【广发机械】PCB设备&耗材最新跟踪：新的变化，新的突破 胜宏扩产规划节奏超预

【广发机械】PCB设备&耗材最新跟踪：新的变化，新的突破 胜宏扩产规划节奏超预期、计划明年产能实现翻倍。胜宏表示当前产能压力很大，泰国工厂新扩的部分产能已迅速满产。胜宏年底产值达到400亿，原计划27年扩产至800亿，现计划提前至26年实现800-1000亿产值。 钻针：关注主钻与预钻的弹性和格局差异。从M8到M9，一方面主钻长径比显著增加到30倍甚至50倍以上，带来价格暴增，另一方面主钻寿命急剧减少至100-200孔。预钻的弹性主要体现在层数增加导致用量从1根预钻提升到2-3根。金洲在长径比超过30倍的主钻上进展较快，鼎泰当前AI出货以5mm预钻为主，主钻也有所突破。重点推荐中钨高新、鼎泰高科。 钻机：超快钻机或成为M9加工更优方案、大族持续突破中。由于CO2激光钻机采用热灼烧熔化材料的原理，当材料迭代到M9时会导致板材填充树脂融化，而超快激光钻机是冷加工方式，能够有效解决热效应的痛点。当前大族数控订单已超过15台，明年Q1开始有望进入小批量供货阶段。 曝光：PCB迭代带来曝光机加工效率降低+解析精度提高、单台价值量大幅提升。GB200对应的曝光机解析精度为20-30微米，迭代到GB300后精度提升至10-15微米，同时单板加工效率下降一半，导致加工同等面积的板子对应曝光机需求量翻倍。同时精度提升带来设备价值量从200万提升至300万，明年订单将迎来显著放量。持续推荐芯碁微装。