中国航天科工杨博钦博士在2025中交协低空委圆桌论坛上的发言速记：金融如何为低空经济全生命周期“精准供血”
尊敬的主持人，尊敬的各位领导、嘉宾、同仁：下午好！
今天特别开心能和大家坐在一起，聊“金融怎么给低空经济精准‘输血’”这个实在话题。咱们都知道，低空经济不是“一飞冲天”的生意——从实验室里的设计图，到工厂里的生产线，再到天上飞的运营服务，每个阶段就像不同年龄段的人，缺钱的“痛点”完全不一样：刚起步时没人敢投，成长期要花钱买设备，壮大了想闯海外，最后重资产还套着钱。所以金融支持不能“一刀切”，关键得像“精准滴灌”一样，找对工具、卡准时间点。今天我就结合几个落地案例，给大家讲四个阶段最管用的金融招：
第一，种子期得给“敢冒险的钱”，单靠一家不行，得“政府牵头+风投跟进”组队上。这个阶段的金融工具主要适配于技术落地难、无营收的硬科技团队，帮企业迈过“从0到1”的认证与样机转化坎。比如有企业刚研发电动飞机(eVTOL)，最关键的一步是做适航认证——这一步要花几千万，既没产品卖，也没收入，市场化资本怕担风险，根本不敢碰。这时候政府引导基金就得先“打底”：像广东的产业发展投资基金，先拿出一笔钱，明确说“就投认证这个环节”，再拉上红杉、深创投这些市场化风投，一起把钱精准砸进去；还有北航投资，专门盯着高校里的技术团队，比如狮尾智能这样的“硬科技苗子”，他们有飞行控制系统的核心技术，但缺把实验室样机变成能试飞产品的钱，北航投资就带着产业资源和资金进场，帮他们把技术落地。
第二，成长期要给“能周转的钱”，银行信贷与融资租赁可协同发力，破解产能扩张与设备投入资金难题。这个阶段金融工具适配于有订单、需扩产或添设备，但现金流紧张的成长型企业，精准匹配产能建设和运营设备两大需求。
在生产线建设方面，腾盾科技拿到军方“双尾蝎”无人机订单后，急需3亿资金推进生产线建设。自贡中行率先通过订单融资提供1亿元短期流动性支持，保障原材料采购和前期施工顺利推进；中银金租同步跟进直租业务，出资2亿元采购机身组装线、航电测试设备等核心资产并租给腾盾使用，通过“短期信贷+长期租赁”的组合模式，腾盾仅用半年就完成产能扩张，顺利交付50架无人机。另一家专注工业级无人机研发制造的企业，在建设机身复合材料生产线时遭遇资金短缺，航天金租为其提供售后回租服务，盘活半条已建成产线，帮助企业快速获得1.2亿回款；交通银行同步配套发放8000万元固定资产贷款，支持企业后续零部件车间建设，确保整个生产项目按期落地。
在运营设备采购方面，山东通航开展应急救援业务期间，需新增设备承接新订单。航天金租通过售后回租模式，为其盘活5架贝尔407直升机（估值3000万元），帮助企业快速回笼资金；工商银行同步发放2000万元经营性贷款，用于扩招专业人员和采购救援配套设备，最终山东通航不仅还清前期购机贷款，还顺利承接3个地市的新救援订单，业务规模扩大40% 。针对人工增雨、森林防火等细分领域企业，农业银行推出专属“租赁+信贷”套餐，企业可租赁适配的大型专业无人机(单架价值500万元)，同时获得银行提供的租金分期贷款，大幅降低初始运营成本，实现轻资产扩张。
第三，成熟期得给“能扩张的钱”，靠上市(IPO)和并购“两条腿走路”，既拿钱又拿资源。这个阶段金融工具适配于有成熟产品、需拓展市场或整合产业链的龙头企业，加速规模化与全球化进程。亿航智能大家都熟悉，它的EH216-S载人无人机拿到适航证后，赴纳斯达克上市募得1亿美元，快速打开东南亚市场；还有沃兰特航空，一边和泰国签了17.5亿美元的电动飞机订单，一边直接并购当地一家通航企业，靠并购直接搭建起“生产+服务”网络，钱和资源一步到位。
第四，退出与资产盘活期要给“能循环的钱”，核心是用公募REITs把重资产里的钱“退出来、活起来”。这个阶段金融工具适配于拥有通用机场、飞行服务站等重资产，需回笼资金再投资的运营方，实现资本闭环循环。低空经济发展到这个阶段，会沉淀下这类重资产——建的时候要花十几亿，建成后靠起降费、停机费赚钱，得等十年才能回本。广州开发区就做了个好示范：把当地通用机场的跑道、停机坪等核心资产，打包成15亿元的公募REITs产品，给出5.2%的年化收益率，吸引社保资金、保险资金这些偏好长期稳定收益的资金进来。原运营方通过这一步，一下子收回15亿，不用再等十年回本；紧接着，这笔钱又能投到新的低空物流枢纽项目里，让资本“活”起来、转起来，还能反哺前端创新。
最后必须提一句，这所有的金融工具能落地，离不开“政策搭台”。比如浙江，专门设了30亿元的省级低空基金，用“双GP双国资”的模式，把金融机构、无人机厂商、通用机场运营商等80多家上下游企业拧成一股绳——企业缺什么钱，基金就对接什么金融工具；技术需要落地，基金就牵线产业资源，本质是用政策之手，把金融、产业、技术这三股力量串成了“合力”。
总之，金融帮低空经济，核心就一句话：“什么阶段给什么钱”——种子期给“耐心钱”，陪企业熬技术；成长期给“周转钱”，帮企业扩产能；成熟期给“扩张钱”，助企业闯市场；退出与资产盘活期给“循环钱”，让资本转起来。这样一环扣一环，低空经济才能真正从“试点”飞向“爆发”！
谢谢大家！
