【西部通信】光模块大跌点评，暂无实质性的基本面利空，持续看好 今天光模块板块大

【西部通信】光模块大跌点评，暂无实质性的基本面利空，持续看好 今天光模块板块大跌原因分析： 1、市场担心CPO加速，博通月初宣布其与Meta合作的CPO测试数据，“CPO技术累计实现了100万小时400G等效端口设备“无抖动”运行”。市场再次担心CPO成熟对光模块的取代，但目前100万小时的测试数据还不足以说明CPO规模商用的稳定性和可靠性，预计未来几年需求端依然以可插拔光模块为主，scaleup可能小范围率先商用cpo，这是增量需求。 2、大家担心格局恶化。目前头部CSP大厂的光模块供应格局稳定，硅光、1.6T等技术加速迭代下，头部光模块大厂的份额依然稳固。目前有增量供应商出现的主要在二线云厂为主。交付能力和核心物料供应链保障能力是头部厂商的优势。 3、市场今天避险情绪重，光模块获利盘多，量化推波助澜，放大市场博弈、情绪、资金切换带来的短期波动。 4、市场担心明年1.6T价格下降幅度。 最新光模块跟踪进展：Q3、Q4环比持续明显提升，头部公司盈利能力指标持续改善，明年1.6T光模块价格下降幅度依然在合理区间内，成本控制得当基础上利润率依然有保障。AI方向的催化时刻都在向前推进和进行，