【国金电新】电力设备大涨跟踪点评：AI重塑电力基建，持续看好AI变压器&电力设备

【国金电新】电力设备大涨跟踪点评：AI重塑电力基建，持续看好AI变压器&电力设备出海_20251010 热点事件：10月8日，日立与OpenAI宣布合作进一步升级，日立将额外投资2亿美元开发AI专用变压器和液冷系统，支持OpenAI在美国和日本新建10个数据中心的电力稳定供应，此外双方将联合研发可再生能源集成变压器，目标到2026年减少AI计算碳排放15%。 AI算力激增凸显电力瓶颈、竞争延伸至能源基建。 生成式AI模型推动算力需求指数级增长，传统电网难以满足高密度计算需求，电力稳定性和传输效率成为关键制约。日立与OpenAI合作聚焦数据中心能源深度优化（含电力传输、分配及冷却），强化了高性能变压器等先进电力设备的战略地位、标志AI竞争已深入能源基础设施领域。 科技巨头加速能源布局、SST技术前景广阔。日立与OpenAI的合作树立标杆，预计将推动更多AI头部企业寻求海外伙伴，国内具备竞争力的电力设备厂商有望受益。 技术层面，固态变压器（SST）凭借效率、功率密度、控制性能等综合优势及更短交付周期，有望逐步替代传统变压器，成为支撑AI数据中心的优选技术路线。 投资建议：AIDC建设带动高效率、高密度电力设备需求，看好SST方案渗透率提升，关注金盘科技、新特电气、四方股份、伊戈尔等； 电力设备出海方向，关注思源电气、三星医疗、华明装备、明阳电气、神马电力 等。