新沂城投的定融，现在不靠高息骗人了，靠政策续命。 2025年发的PPN，收益率掉

新沂城投的定融，现在不靠高息骗人了，靠政策续命。 2025年发的PPN，收益率掉到3.5%左右，比五年前9%的信托低了一半。 不是他们良心发现，是省里真给钱了——15亿专项债直接接盘，把高息的旧债换掉。 你买的不是产品，是政府的还款承诺。 北金所挂牌了，12亿存量产品能转让，T+3变现。 以前你买了只能干等，现在有人接盘了。 不是市场回暖，是监管逼着平台“透明化”。 保险资金都敢投了，新华保险砸了2个亿进去，说明这钱不算“野路子”，算“合规资产”。 但别高兴太早。 审计署点名过：钱没全用在项目上。 政府说年底整改完，可谁信呢？ 土地收入跌了12%，靠上级拨款硬撑。 你买的不是城投债，是徐州的面子工程。 现在起投30万，个人最多200人。 不是门槛高了，是想把散户赶出去。 大资金进场，小钱别凑热闹。 你不是投资者，你是政策的缓冲垫。 去年9%的信托早兑完了，现在6.8%的信托，基础资产是政府应收账款——说白了，就是财政欠城投的钱，城投拿去卖给你。 你不是借钱给企业，是借钱给财政。 新沂城投没爆雷，是因为江苏没让它爆。 它不是优质资产，是被拉进“化债试点”的特困生。 你投它，不是看回报，是赌江苏的面子能撑多久。 别信“AA+稳定”，信“省财政批复文号苏金监函〔2025〕87号”。 那才是真保命符。