美联储消息 11月14日，美联储官员施密德公开表示，他支持停止缩减美联储资产负债表的决定，但同时警告进一步降息可能会对通胀产生持久影响。 这番表态清晰地揭示了美联储当前货币政策调整中所蕴含的复杂平衡术：一方面，他们必须果断应对流动性紧张的现实问题；另一方面，又不得不对潜在的通货膨胀保持高度警惕。 缩表就是美联储卖之前买的债券回笼资金，从2022年6月开始搞了三年，现在每月减持50亿美元美债和350亿美元MBS。10月底美联储已宣布12月1日停止缩表，MBS到期资金会再投短期国债，总算给紧张的市场松口气。 11月美国通胀数据刚出炉，CPI同比涨2.7%，核心CPI也有3.3%，都没落到2%的目标线。施密德反对10月那次25个基点的降息，就是怕这股通胀势头复燃，之前17个月加息525个基点的成果可不能白费。 市场之前把降息预期拉满了，CPI数据出来后，押注12月降息的概率一度冲到96.2%。结果鲍威尔和施密德接连降温，说12月不一定降息，现在这概率已经跌到71%，美股跟着波动，不少投资者赶紧调整仓位。 美联储内部早吵得不可开交，10月降息时就有两票反对。施密德想维持利率不变，另一位委员觉得该直接降50个基点，鹰派和鸽派各持己见，连鲍威尔都得在中间找平衡，不敢把话说死。 货币市场紧张是真真切切的，过去三周流动性收紧迹象越来越明显。纽约联储都透露可能要重新买债券，不然市场准备金不够用，刚停缩表又要考虑扩表，政策转向快得让人反应不过来。 美国经济基本面也没那么稳，就业市场虽没大幅下滑，但企业投资变得谨慎，消费者支出也少了些冲劲。2025年经济增长预期不算高，降息怕通胀反弹，不降息又怕经济增速放缓，怎么选都难。 美联储现在的两难，根源是之前政策调整的节奏没踩准。加息缩表太猛导致流动性紧张，现在急着刹车又怕通胀反扑，所谓的平衡术，不过是在之前的操作里找补，能不能稳住局面还很难说。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
