🔥Meta第三季度财报亮眼：广告飙升、AI投入猛

📱 社交帝国的收入主力仍是广告 Meta在2025财年第三季度实现总营收512亿美元，同比增长26%。其中广告收入高达501亿美元，占据整体收入的绝对主导地位，同比增长25%，显示出Facebook、Instagram、WhatsApp与Messenger等核心平台在全球广告市场的强劲恢复。广告业务不仅支撑了公司利润，还显示出AI推荐算法和短视频Reels带来的商业化提效。 ⸻ 🌐 应用家族继续发力，现实实验室仍在“烧钱” Meta的“Family of Apps（应用家族）”部门收入508亿美元，同比增长26%，是利润增长的核心。而“Reality Labs（现实实验室）”——也就是Meta Quest与元宇宙设备相关业务，营收仅5亿美元，同比仅增长4%，仍处于高成本投入阶段。Reality Labs亏损44亿美元，成为拉低整体利润的关键因素。 ⸻ 💰 毛利惊人但成本压力犹在 Meta本季度毛利达420亿美元，毛利率高达82%，与去年同期持平，展现出广告业务的高盈利特性。然而营收成本达92亿美元，主要来自服务器扩建、算力采购及AI基础设施投入。Meta在AI计算集群和模型训练上的支出正在快速上升，反映出其正加速布局AI广告和内容生成领域。 ⸻ ⚙️ 经营利润强劲但研发开支吞噬利润 经营利润为205亿美元，利润率达40%，同比提升3个百分点。但Meta在研发（R&D）上投入高达151亿美元，占总营收的30%，同比增长2个百分点，集中用于AI模型、元宇宙设备和AR眼镜。销售与市场（S&M）费用为28亿美元，占比6%，行政管理（G&A）支出为35亿美元，占比7%。 ⸻ 🏦 税收高企，净利润大幅缩水 本季度Meta缴税高达189亿美元，是利润下滑的重要原因。尽管经营利润依旧亮眼，最终净利润仅为27亿美元，净利率降至5%，同比下降33个百分点。Meta管理层解释称，这与AI服务器折旧成本、法律合规支出及元宇宙投资长期化有关。 ⸻ 🚀 AI驱动的社交帝国，仍在转型阵痛中前行 Meta的战略正从单纯社交平台向“AI+AR生态系统”演进。Facebook和Instagram继续吸金，而Reality Labs虽亏损，却被扎克伯格视为下一代计算平台的关键。AI驱动广告增长、Reels商业化提速、WhatsApp支付基础设施扩展，均为Meta未来增长的核心引擎。 美国