2025年11月5日A股开盘，三大指数集体低开，上证指数低开0.95%，深证成指低开1.68%，创业板指低开2.08%。存储芯片、算力硬件、电池板块跌幅居前，其中存储芯片板块神工股份跌超8%，德明利、香农芯创跌超7%。
A股三大指数集体低开主要受以下因素影响：
• 国际投行谨慎报告影响：摩根斯坦利、富国银行等国际投行近期发布谨慎报告，提到“A股涨势持续性存疑”，外资对市场“公平性”的担忧升温，部分内资机构的不当操作让外资信心打折扣，11月前4个交易日，北向资金已净流出超20亿元。
• 热门板块回调：前期热门的光伏板块，因美国对东南亚四国的光伏电池征收反倾销税的初步裁定，出口预期受影响，资金兑现收益。AI、算力等板块也因估值较高且业绩未跟上股价涨幅，资金选择落袋为安，引发市场情绪转向谨慎。
• 美元走强：美元指数走高突破106关口，全球资金流向美国市场，新兴市场流动性收紧。一方面，人民币汇率承压，外资持有A股的收益可能被汇率波动抵消，有兑现离场动力；另一方面，流动性收紧压制股票估值，尤其是靠资金炒作的板块，估值泡沫易被戳破。
存储芯片板块集体低开，主要是因为短期获利盘出逃，前期板块上涨后投资者选择落袋为安。同时，存储芯片行业供需预期出现短期调整，部分存储芯片库存还在消化中，价格上涨节奏比预期慢，市场情绪降温。此外，全球经济数据分化，市场担心影响电子消费需求，而存储芯片下游主要是手机、电脑等电子产品，需求预期波动传导到了股价上。
