德媒：“闻泰收购安世后，未押注荷兰，而是派专家拆解产线、迁产能回中国，此举堪有谋略，荷兰试图以断系统权限、停工资施压，却漏算闻泰 2018年，中国企业闻泰科技花了36.3亿欧元，从荷兰飞利浦手里买下安世半导体，那时候安世已经是欧洲老牌芯片供应商，主打功率器件和传感器，客户遍布汽车和消费电子领域。收购完成后，闻泰没把所有鸡蛋搁在荷兰一个篮子里，而是稳扎稳打，先是保持安世在奈梅亨的总部运转，同时在国内东莞和南通建起自己的生产线。说白了，这不是一时兴起，而是早有打算。安世的技术门槛不高，但规模效应强，迁厂能帮中国半导体补上功率芯片的短板。收购头几年，闻泰就把部分后端封测产能挪到中国，2020年东莞厂投产，2023年南通8英寸线满负荷，占安世总产能的六成多。到2025年，80%的生产环节已经在国内落地，这步棋走得稳当，避免了全靠海外的被动局面。 安世继续出口欧洲，帮欧盟车企稳住供应链。但2024年底，美国商务部把闻泰扔进实体清单，指它帮中国政府搞敏感半导体技术。2025年9月29日，美国又扩大清单范围，覆盖子公司，这下安世也中枪，出口美国的技术直接卡壳。荷兰经济事务部坐不住了，9月30日直接下部长令，冻结安世资产和知识产权调整，为期一年。理由是“经济安全风险”，担心技术外流中国。紧接着，10月6日阿姆斯特丹企业法庭开庭，7日就裁决暂停闻泰CEO张学政在安世的董事职务，还任命外部托管人管股权。荷兰政府用的是《货物可用性法》，这是冷战时代的老法规，头一遭用在半导体企业头上。表面上看是防患未然，实际是地缘政治的影子，美国早几个月就跟荷兰外交部抱怨，说安世中国老板张学政得换人，不然出口管制绕不开。 荷兰切断安世系统的全球权限，中国员工登录电脑直接黑屏，访问研发数据全堵。工资发放也停了，财务系统瘫痪，员工只能干瞪眼。董事会重组，欧洲高管主导，试图拉本土企业接盘。安世中国区一下子孤立，东莞厂出货欧洲的订单卡住，长假后生产线改成上四休三，产能闲置三成。荷兰这招想逼闻泰让步，换股结构，保住技术在本土。但他们低估了闻泰的准备。早在收购初期，闻泰就搭好备用系统，数据备份到国内云端，供应链早换成本地供应商。江苏和广东的伙伴顶上，芯片测试和封装不耽误。安世中国独立自救，拉通国内车企订单，吉利和比亚迪的功率模块照供不误。荷兰想断资金链，研发预算直接冻结，奈梅亨实验室项目搁浅，设备闲置。但中国基地反倒加速，2025年下半年推出国产SiC碳化硅模块，MOS和IGBT器件通过车规认证，耐压性能直追国际水平。 荷兰的干预不是凭空而来，美国实体清单是导火索。Wingtech 2024年被黑，就是因为涉嫌帮中国拿下英国晶圆厂，英国2022年就逼安世卖掉86%股权。现在轮到荷兰，借着“治理缺陷”名义下手。法庭文件显示，6月美国官员就催荷兰换掉张学政，说“中国老板问题大”。荷兰经济部发言人嘴硬，说跟美国无关，纯属巧合。但谁信啊？欧盟半导体产能本来就弱，才占全球9%，汽车业靠安世这样的供应商吃饭。冻结后，欧盟车企订单延误，采购成本涨两成，宝马和大众的供应链警铃大作。反观中国，商务部10月4日回击，禁安世产品进口大陆，这下荷兰研发资金彻底断炊，项目预算砍半，技术迭代跟不上。 闻泰没全押荷兰，而是双轨并行。迁厂不是偷技术，而是正常优化成本，安世六十年的积累，本来就靠规模吃饭，中国劳动力便宜，供应链短平快。荷兰想用行政令锁喉，漏算了企业韧性。安世中国区现在80%产能本土，封测厂在南通跑得飞起，GaN氮化镓器件量产，帮雷诺-吉利合资项目稳住高压系统。欧盟那边呢？本土产能补不上缺口，荷兰教授都公开叫撤令，向中国道歉，说这样下去汽车业自断臂膀。Wingtech股价虽跌10%，但半导体收入环比还涨，靠的就是国内订单。 美国用实体清单卡脖子，欧盟跟风，但自家产业空心化，玩火自焚。荷兰接管安世，短期保住技术，长期呢？客户不会傻等，追着产能走。中国半导体从代工起步，现在功率器件追平国际，SiC模块国产化率超七成，成本低三成。欧盟车企承压大，订单外流亚洲，供应链重组得花几年。闻泰的应对也典型：法律维权，上诉企业法庭，10月27日还发声明要荷兰还控制权。同时，剥离ODM业务卖给立讯精密，聚焦半导体，临港12寸车规线投产，工艺节点降到55纳米。未来并购还会继续，全球布局不松劲。
