摩根大通下调甲骨文评级
一窥债市对“AI基建融资”的看法
报告直指其激进扩张背后的三大信用风险：
一是350亿美元的巨额资本支出与模糊的融资战略及“不友好”的信贷历史形成冲突；
二是对OpenAI的3000亿大单构成客户集中度风险，且其云业务仅14%的“薄利”难以支撑高杠杆；
三是AI巨头间可能存在的“资本内循环”或放大需求泡沫。
摩根大通下调甲骨文评级一窥债市对“AI基建融资”的看法报告直指其激进扩张背后的三
建旭谈商业
2025-10-27 18:25:55
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