下周（10月20日-24日）A股重点板块前瞻
一、市场整体格局
10月17日A股遭遇调整，三大指数低开低走集体收跌，上证指数报3839.76点，下跌1.95%；深证成指收于12688.94点，跌幅3.04%；创业板指受成长股抛压影响，收于2935.37点，下跌3.36%，市场呈现“指数弱震、个股普跌”态势。资金面压力显著，沪深两市合计成交额1.95万亿元，较前一交易日微增0.31%，但全市场涨跌比仅为602:4783，赚钱效应低至11.18%，主力资金全天净流出1148.20亿元，超大单净流出占比超65%，反映资金避险情绪升温。
二、贵金属板块
（一）关注逻辑
板块核心驱动源于避险需求与资金布局的双重支撑。10月17日在市场普跌背景下，贵金属板块逆势上涨1.33%，成为全场为数不多的亮点，主力资金净流入规模居行业首位，山东黄金作为板块龙头获资金重点关注，彰显防御属性。
国内市场方面，10月17日沪市港股通净流入56.56亿港元，外资对贵金属等避险资产的配置需求同步提升。当前板块估值处于历史中枢下方，叠加下周美国CPI数据即将公布，若通胀数据低于预期，将进一步强化降息预期，为贵金属板块带来催化，具备明确的相对收益优势。
（二）重点标的
山东黄金（600547）可重点跟踪，公司作为国内黄金开采龙头，资源储备丰富，金价上涨对业绩传导效应直接，10月17日随板块逆势走强，资金承接迹象明显，机构预测其四季度盈利增速将随金价上涨进一步提升。中金黄金（600489）值得留意，公司兼具黄金与铜开采业务，既受益于黄金避险需求，又能承接工业金属需求复苏红利，10月17日获主力资金稳步加仓，估值修复空间明确。
三、半导体板块
（一）关注逻辑
板块上涨逻辑来自政策红利与资本注入的双重催化。尽管10月17日半导体板块主力资金净流出137.64亿元，成为跌幅较大的板块之一，但产业端利好持续释放，10月16日深圳市半导体与集成电路产业投资基金（赛米基金）正式揭牌，首期规模50亿元，重点投向算力芯片、新型存储、先进封测等核心领域，为区域半导体产业注入资本动力。
政策层面，国家大基金三期已向半导体领域注资1640亿元，聚焦光刻机、先进制程等“卡脖子”环节，形成“国家基金+地方基金”的协同支持模式。深圳作为集成电路产业高地，2024年营收突破2500亿元，此次基金落地将进一步强化产业链协同，叠加三季报预增行情临近，长川科技等企业业绩增长确定性明确，板块调整后估值性价比提升，下周有望迎来情绪修复。
（二）重点标的
中芯国际（688981）值得关注，公司作为国内半导体制造龙头，深度受益于国产替代浪潮，赛米基金的落地有望为其产业链合作企业带来资金支持，10月17日虽随板块调整，但长期成长逻辑未改，被多家机构纳入四季度核心标的池。沛顿科技（002579）可留意，公司专注于半导体封测与存储业务，属于赛米基金重点投资领域，依托深圳产业生态优势，订单增长确定性强，10月17日资金抛压缓解，具备布局价值。
四、智能穿戴板块
（一）关注逻辑
板块核心吸引力在于密集事件催化与产业需求复苏的共振。下周将迎来多项行业重磅活动，10月19日世界VR产业大会在南昌举办，10月20日IROS全球智能机器人产业大会落地杭州，叠加Meta计划发布新款AI智能眼镜、三星首发XR头显，将持续激活板块情绪。资金层面，10月17日光学电子板块主力资金净流入7.35亿元，欧菲光以3.91亿元的龙虎榜净买入额居当日首位，显示资金已提前布局。
产业端来看，智能穿戴设备渗透率持续提升，AI交互功能与运动、医疗场景的融合加速，带动上游光学镜片、传感器、AI算法等环节需求增长。深圳本土已形成完善的智能穿戴产业链，具备从零部件制造到终端组装的完整布局，下周密集的行业活动将进一步释放需求信号，推动板块估值修复。
（二）重点标的
欧菲光（002456）可重点跟踪，公司作为光学电子龙头，深度参与VR设备与智能眼镜的零部件供应，10月17日龙虎榜净买入额居两市前列，资金认可度高，下周将直接受益于VR产业大会与全球新品发布的情绪催化。水晶光电（002273）值得留意，公司光学镜片业务为多家头部企业提供配套，在智能穿戴与VR设备领域市占率较高，10月17日随板块探底后资金承接力增强，业绩增长弹性明确。
五、风险提示
需警惕三大风险：一是个股分化加剧风险，10月17日下跌个股超4700家，缺乏业绩支撑的题材股回调压力持续；二是三季报业绩兑现风险，部分前期涨幅较大但预增不及预期的科技股可能引发情绪冲击；三是海外市场波动风险，美股金融风险担忧未消，可能影响外资配置节奏。
以上为个人观点，不构成投资建议！
