黄金涨的这么疯狂，最通俗易懂的一句话就是，不是黄金在涨，而是纸币能买到的黄金越来越少，专业说法管它叫法币贬值。 1971年，尼克松宣布退出布雷顿森林体系，美元彻底与黄金脱钩，全球进入法币时代。换句话说，纸币不再锚定黄金等实物资产。各国和央行开始不受约束地扩张货币供应，也就是“无锚印钞”。来看一份钞票贬值的“成绩单”，2007年以来全球M2（广义货币供应量）从38万亿美元飙到115万亿美元，增幅205%。 1913年美联储成立至今，美元购买力已蒸发近97%。这是什么概念？如果1913年，1美元买100只橘子，那么现在的1美元，只能买3只橘子。美国M2从2000年的5万亿不到，飙到2025年8月的22万亿，翻了4倍以上。随之而来的，就是美元从2000年开始加速贬值。从2000年到2024年年底，美元的购买力已经削掉了45%。 那为什么2000年之后开始加速？因为美国在2000年之后，经历了三次重大考验，结果都是以发债来解决：1、2001年反恐战争：2001年打阿富汗战争，2003年打伊拉克战争；2、2008年金融危机：美联储量化宽松政策首登历史舞台；3、2020年新冠疫情：鲍威尔继续挥舞量化宽松度过难关。这种无锚印钞，稀释了纸币价值。而黄金作为人类用了6000年的硬通货，自然就成为了避险利器。最终大家又重新想起来：只有持有黄金，财富才不会莫名缩水。黄金，是唯一没有交易对手风险的资产。于是全球央行开始弃美元，改囤黄金。 另外CPI数据绝对是个浆糊桶，美国CPI的计算方法多次调整，比如1980年、1990年的方法变更。这些调整刻意压低了通胀，让官方数据远低于民众实际感受的生活成本上涨。ShadowStats是一家美国经济数据测算机构，按1980年、1990年的旧的方法论测算CPI，目的就是揭示真实的CPI，和真实的生活成本。基本上，真实的CPI，是官方数字的两倍。 最后来看一个最直接、最赤裸裸的对比——法币相对黄金的购买力。是骡子是马拉，直接出来溜了。2007年以来， 主流法币相对黄金的购买力降了85%，但官方CPI显示，只贬值了33%。这52个基点差异，不是人太笨、算不对。总之记住，目前金价的飙升，才反映了真实的通胀水平。当法币不断贬值，黄金的货币锚属性会让它的价格自发地跟上纸币贬值的节奏——这是原始的呼唤？这和普通商品因供需变化导致价格上涨的逻辑，完全不同。 所以黄金商品化这个说法并不成立。6000年历史下来，黄金一直都是硬通货、价值储存工具，价格与货币供应量高度绑定，这些决定了黄金的本质是货币，而不是商品。最关键的问题来了，你拥有黄金吗？不要只有ETF。伦敦金纽约金今年开始都出现了挤兑，这些玩纸合约的根本拿不出那么多黄金。金价可能是虚的，合约也可能是虚的，拥有实物黄金，才算真正持有黄金。
