徐翔从“私募一哥”到阶下囚的经历，可以说是一个关于天赋、野心与法律边界的深刻故事。他凭借过人的专注和交易嗅觉迅速崛起，最终却因公然挑战市场公平的违法行为而跌落。 徐翔的起点并不高。他1993年带着父母给的3万元本金进入股市。凭借异乎寻常的专注和钻研精神，他很快在宁波的营业部里脱颖而出，甚至和同伴们在3个月内画了3000张图纸分析股票，逐渐总结出了一套短线操作技法，被称为"涨停板敢死队"，徐翔也因此得名 “总舵主” 。 2009年，徐翔转战上海，成立了泽熙投资。他旗下的基金产品业绩惊人，尤其在2015年股灾期间，其产品不仅没有下跌，反而逆势上涨超过30%，这种“精准”的逃顶和抄底，让他声名鹊起，也被进一步“神化”。 ⚖️ 神话背后的违法真相 然而，这些惊人业绩的背后，并不是简单的投资天才故事。根据司法机关的认定，徐翔和他的泽熙系，走的是一条通过操纵股价牟取暴利的违法道路。 他的具体操作手法主要有以下几种： · 与上市公司高管合谋，发布利好信息拉抬股价：徐翔会与上市公司的董事长或实际控制人联手。由上市公司方面择机发布“高送转”、“业绩预增”或者引入当时热门的题材（如石墨烯、手机游戏等）；与此同时，徐翔则利用他实际控制的众多证券账户，在二级市场连续买卖，拉升股价。 · 高位精准减持套现，利益分成：当股价被拉到高位后，上市公司高管通过大宗交易减持股票，徐翔则负责接盘并随后在二级市场全部抛售。获利后，双方会按照约定（常见五五或四六分成）将高出底价的部分进行分配。 · 参与定增同时拉升股价：徐翔也会通过其产品或“马甲”账户参与上市公司的定向增发，然后通过发布利好消息和二级市场操作拉升股价，最后高位抛售获利。 据统计，在2010年至2015年间，徐翔实际控制了139个证券账户，与13家上市公司合谋，非法获利高达93.38亿元。 🧭 跌落神坛的警示 徐翔案的爆发，给市场和所有市场参与者都敲响了警钟： · 对个人而言：法律红线不可触碰 徐翔案最终被认定的罪名是操纵证券市场罪。2017年1月23日，青岛市中级人民法院一审宣判，徐翔被判处有期徒刑5年6个月，并处罚金110亿元。此外，泽熙投资的私募基金管理人资格被撤销，徐翔等人也被加入行业黑名单，从此不得在基金行业从业。这意味着他彻底告别了资本舞台。 · 对市场而言：公平是基石 徐翔案揭示了A股市场一度存在的制度漏洞和监管挑战。他的操作模式（与上市公司里应外合）严重破坏了市场的公平、公正和透明原则，损害了其他投资者的合法权益。对此，网友也曾质疑相关部门存在监管失职。此案也推动了监管的加强和对违法行为的打击力度，成为整肃市场风气的一个标志性事件。 · 投资者维权的新进展 徐翔案在刑事判决后，相关的民事赔偿也取得了进展。例如，在2024年底，江苏省高级人民法院对投资者诉徐翔、文峰股份等操纵证券市场责任纠纷案作出二审判决，判令徐翔等人向投资者赔偿损失，上市公司文峰股份承担连带赔偿责任。这开启了操纵证券市场民事赔偿的先例，为后续投资者维权提供了重要借鉴。 💎 小结 徐翔的故事，是一个关于天赋如何误入歧途，以及漠视规则最终付出沉重代价的典型案例。他从草根到“股神”的经历固然有传奇色彩，但他的陨落更值得深思：任何投资活动都必须在法律和市场的规则框架内进行，挑战市场公平底线的人，终将跌落神坛。罗翔讲刑法 私募基金 吴翔 游资发家史 徐翔飞 徐铂翔 徐睿翔
