美联储主席鲍威尔终于不装了，直接给全球市场泼了一盆冷水。 他警告说资产估值太高，泡沫吹得有点离谱。 这可不是空口白话，毕竟上周美联储刚宣布今年第一次降息，把利率降到4.00%到4.25%的区间，市场正琢磨着接下来还能降几次，不少资金跟打了鸡血似的往股市里冲，结果鲍威尔一盆冷水浇得所有人都得清醒清醒。 看看今年的经济数据就知道内里的矛盾有多尖锐，8月份美国的消费者价格指数环比涨了0.4%，年通胀率直接冲到2.9%，创下今年1月以来的最高水平，比7月份的2.7% 还高了不少。 食品和燃油价格跟坐了火箭似的，住房开支和日常消费品更是拉着通胀往上走，速溶咖啡、番茄这些小东西都在涨价，普通老百姓看着工资名义上涨了点，但剔除通胀后实际工资才涨0.7%，创下一年多新低，说白了就是钱越来越不值钱。 可偏偏就业市场又在降温，企业不敢招人，甚至开始冻结招聘，鲍威尔自己都承认，现在劳动力市场已经出现实质性疲软，这种通胀高企和就业降温的双重打击，让美联储的日子特别难办。 市场之前根本没把这矛盾当回事，一门心思赌美联储会继续大幅降息，抱着美股猛炒，尤其是那些科技股。结果鲍威尔在罗德岛州的演讲里明说，从很多指标看，美股估值相当高，这话一出口，美股三大指数立马跳水，纳指一度大跌超1%，收盘时还跌了0.95%。 那些被炒上天的大型科技股更是惨不忍睹，甲骨文暴跌超4%，英伟达跌了近3%，亚马逊、微软这些巨头也跟着往下掉。有人早就看出不对劲，说现在英伟达和OpenAI的交易，跟当年互联网泡沫时的情况差不多，全是靠着预期撑着，一点不扎实。 美联储内部还吵成一团，刚出任理事的斯蒂芬・米兰觉得9月该降息 50个基点，还放话会继续投反对票，可圣路易斯联储的穆萨莱姆却说再降息得看通胀脸色，克利夫兰联储的哈马克更直接，担心放松政策会让经济再次过热，毕竟现在通胀还高于2%的目标。 这种鹰鸽之争本来就让市场摸不着头脑，鲍威尔只能出来定调子，一边说政策还有适度限制性，不排除继续降息的可能，一边又狠狠敲警钟，其实就是怕市场借着降息预期疯炒资产，最后泡沫破了没法收拾。 要知道早在6月份的褐皮书里就提过，美国经济前景已经轻度悲观，企业和家庭都因为政策不确定性不敢花钱做事，关税上调还在推着成本和物价往上涨，当时就有不少企业预计3个月内要把关税成本转嫁出去。结果这俩月市场不光没收敛，反而炒得更凶，完全把经济基本面抛在了脑后。 现在鲍威尔把话说透，就是不想重蹈覆辙，毕竟当年互联网泡沫破裂的教训太深刻，一旦资产泡沫真炸了，受伤的可不只是美国市场。 看看市场反应就知道大家有多慌，CME的数据显示，之前市场还赌10月93%的概率会降息25个基点，12月累计降息50个基点的概率高达76.2%，可鲍威尔讲话后，不少资金开始撤了。 其实这也不能怪鲍威尔不给面子，毕竟现在的情况太微妙，降息降多了通胀压不住，降少了或者不降，就业市场又扛不住，只能先把资产泡沫的风险点出来，让市场别太疯狂。毕竟真等泡沫自己破了，那可不是跌几个点能收场的，到时候全球贸易、金融市场都得跟着遭殃，这锅美联储可背不起。
