再聊聊美元指数，今年以来美元指数走的很弱一路向下，我觉得主要分三个阶段：
1）1-3月doge粗暴裁员担心造成衰退，美元跌；
2）3月到6月，关税大战带来的美元资产安全基石动摇资金流出叠加也担心衰退，美元继续跌；
3）6月下旬到现在，其实6月底到7月中美元小幅反弹一波（因为川普出手伊朗暂时解决以伊冲突），7月中因为降息预期，美元继续跌。
美元指数持续走弱、市场有一部分人担心美元指数疲软是不是危及美元地位，然后川普政策里的强美元地位的意愿是不是要落空。这里要区分美元指数和美元地位。
美元指数就是常规意义上的我们理解的美元强弱，他跟汇率、利率，经济基本面强弱高度相关；而美元地位其实更跟美元在全球外汇储备里的权重、全球贸易里美元结算的比例、用美元定价的资产体谅大小高度相关。我想说的是、美元指数走弱并不直接危及美元地位，跟美元地位相关的还是美国的综合国力、以及全球事务中的话语权好的领导地位。
其实川普的政策里就是希望强美元地位，弱美元指数。前者继续保持美元在外汇储备、贸易结算、资产结算的地位，对此他的动作是：
1）美国跟日韩欧签的贸易协议，都要求日韩欧到美国投资、一方面提振美国工业，实力强了美元地位提高，然后尽可能把这些资金跟美国资产绑定。当然也可以说提高了美国的国际资本净流入。
2）推送稳定币，资产上链。美元稳定币很大程度对非美加密人群从链上截胡（特别是很多国家在去美元化），然后进一步掌控链上资产定价权，而推动资产上链则是进一步把大量非美资金跟美国资产绑定。
而弱美元指数，核心就是提高出口，跟85年广场协议强制日元、德国马克升值一个道理，降息就能做到。
关于美元指数的冷知识：虽然美元指数从22年的114下滑到今年最低96多，但也是只2014-19年这六年美元指数震荡区间的中位数，那一区间美元指数最低90。金融危机到12年美元指数更是只有七八十。但那时貌似对美元地位的质疑并没有当下这么大。
还有一个冷知识：降息后美元指数有可能出现一段时间拐头向上反弹走势。
核心逻辑是，降息前是市场预期宽松美元指数走弱、降息后如果经济企稳甚至更加强劲、基本面的人走强会带动美元指数走强反弹。
最近的例子就是24年9月美联储连续三次降息，美元指数从9月底开始连续反弹了三个月，当时降息带来的经济走强是主要驱动力之一。
