8月金股组合11 今天第11篇，给大家推的是东海证券2025年11月金股组合。 东海证券报告指出，7月政治局会议定调“落实”：政策强调连续性，存量细化+增量储备双轨推进。内需聚焦服务消费与民间投资活力，资本市场制度优化提振信心。“反内卷”深化：重点规范竞争秩序（非单纯去产能），需配套需求政策以促进价格传导与长期通胀回升。房地产提质增效：销售与投资承压（6月商品房销售同比-5.5%，投资同比-12.9%），新型城镇化与城市更新为发力点。外部环境方面贸易摩擦短期缓和（中美关税部分展期），但美国“滞胀”风险上升（关税传导推高通胀+就业走弱）。 报告建议配置主线：1、内需+科技：服务消费、科技产业链（政策底线思维支撑）。2、周期弹性：关注“反内卷”下产能出清板块，若需求政策配合具备高弹性。3、业绩确定性：中游装备制造、金融等盈利稳健领域。 这个系列用意通过各家机构的月度、季度乃至半年度金股组合（其实也是资产配置组合），分享一些看行业看估值以及构建组合的想法。具体标的及盈利预测和前瞻估值请参考，本系列不构成直接投资建议，是希望带大家看懂各个行业如何给予不同的PE区间，如何通过低相关性资产形成好组合，有些好公司其实不仅仅局限于某1个月内值得配置。
