【Q1 新势力品牌毛利率哪家强？】

近期几家已上市的新势力车企25年Q1财报密集发布，各家毛利率走势呈现一定分化：

➡️ 小米、零跑、小鹏毛利率增长显著，其中：

- 小米汽车毛利率提升至 23%，得益于规模化降本及 SU7 Ultra 的交付；

- 零跑毛利率攀升至 15%，得益于规模化降本、持续推进的成本控制措施及高毛利产品占比提升；

- 小鹏毛利率攀升至 11%，得益于规模化降本及供应链成本控制的持续推进。

➡️ 赛力斯和理想继续维持 20% 以上的高毛利率水平，环比去年 Q4 变化不大。

展望未来：

- 赛力斯得益于 M8、M9 的逐步上量，毛利率有望进一步提升；

- 小鹏也有望通过 G7 和 P7 车型的上市，进一步提升毛利率。

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