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全球央行连续3年净购金量达1000吨（2024年购金1045吨），中国连续8个月增持黄金储备，6月末达7390万盎司（约2298.55吨）。世界黄金协会调查：95%的央行计划未来12个月继续增持黄金。美元信用弱化与经济风险： 美联储降息预期...

观点网讯：7月8日，瑞银资产管理发布对全球40家央行的最新调查显示，超半数受访者预计全球经济将陷入滞胀，美国政策不确定性和美元信任危机正推动资产配置多元化进程。其中，欧元与人民币成为主要替代选项，黄金则获52%的央行...

黄金，央行越买越少7月7日，中国人民银行公布了新一期的官方储备资产数据。其中，截至6月底，我国央行共持有黄金储备2298.55吨，较5月底增加了2.18吨，这是其2024年11月以来，连续第8个月增持黄金。梳理我国央行黄金储备的变化情况，今年上半年，我国央行合计增持黄金18.97吨，与去年上半年28.93吨的增持数量相比，相差近10吨。具体来看，今年1-6月，我国央行每月均进行了净买入黄金的操作，但买入力度却呈现不断减弱的趋势。东方金诚研究发展部副总监瞿瑞表示，在经济贸易局势不确定性增强、美元信用弱化的背景下，黄金作为战略储备与支付手段的配置价值不断提升。因此，我国央行今年以来保持了增持黄金的操作，而增持力度逐渐减弱的原因在于，一方面是控制购买成本；另一方面则是优化储备结构的需求边际有所放缓。而值得注意的是，上述购金力度发生的变化不单单是我国央行一家。世界黄金协会统计数据显示，今年一季度全球央行增持黄金244吨，同比下降21%。购金力度明显不及2024年同期。01我国央行黄金储备接近2300吨今年以来，国际金价持续拉升，伦敦现货金价格曾一度突破每盎司3500美元，虽然近期回落至3300美元附近，但截至目前的累计涨幅仍在25%以上。随着国际金价的节节攀升，我国央行月度增持黄金的规模却在持续降低。央行官方储备资产数据显示，今年一月其增持黄金数量为4.98吨，此规模与之前相比，位于较低水平。而此后我国央行月度购金力度逐渐减弱，五月当月仅增持黄金1.87吨，不足2吨，为近年来有增持黄金月份的最低月份。对于我国央行今年上半年购金规模的变化，瞿瑞表示，央行增持黄金规模的放缓主要受三个因素的影响，一是央行增持黄金会考虑价格因素，以逢低买入来控制成本，而2025年金价呈上升趋势，使得央行增持节奏有所放缓。二是由于前期央行连续增持黄金，已在一定程度上优化了外汇储备结构，降低了对单一货币的依赖。在当前阶段，优化储备结构的紧迫性边际放缓。数据显示，从2022年11月我国央行增持黄金以来，我国黄金储备以由当时的1948吨增加至当前的近2300吨，而该项储备市值占官方储备比重已提升至6.7%以上。南华期货贵金属新能源研究组负责人夏莹莹表示，在我国黄金储备已具备一定规模的情况下，央行会根据政策目标和市场情况，适时调整购金幅度。同时，金价处于高位下，波动风险随之上升，这一定程度也会影响央行继续增持黄金储备的保值增值安全性。02全球央行仍会继续购金根据世界黄金协会统计数据显示，2025年一季度全球黄金需求1206吨，同比上涨1%，为2016年以来同期最高水平。但作为过去三年每年增持上千吨的黄金最大买家全球央行而言，今年一季度仅增持了244吨，同比下降21%。通过上述数据，不难发现，今年一季度全球央行的购金力度有所下降。但东方金诚研究发展部高级副总监白雪认为，包括我国央行在内的全球央行下半年仍将继续增持黄金。“黄金作为全球广泛认可的终极支付手段，其重要性愈发凸显。全球央行可通过增持黄金、推进本币结算等方式，降低对美元的依赖程度。此外，黄金作为不受单边制裁影响的非主权信用储备资产，能够有效对冲单一货币风险，优化外汇储备结构。其高流动性特质也成为了国际支付体系的稳定保障，有助于增强主权货币信用。整体上看，基于战略安全与资产配置需求，全球央行将持续强化黄金储备布局。”白雪表示。此外，夏莹莹也表示，央行购金的背景在于美元信誉减弱、全球去美元化、经济贸易逆全球化以及地缘政局复杂性等趋势下，各国对外汇储备多元化配置的需求上升，以应对全球货币体系变革、增加金融体系稳定性、促进外汇储备保值增值、抵御经济和地缘政治不确定性，进而优化外汇储备结构。且新兴经济体黄金储备占官方储备比重普遍低于发达国家，也助推这些国家增配黄金储备需求。而这一趋势是一种战略性布置。从世界黄金协会2025年6月公布的最新调查问卷显示，全球央行继续保持了对黄金储备良好的购金意愿。其中，72%的央行预计未来5年内，全球央行将增持黄金储备。相较之下，73%的央行预计全球央行将减持美元储备，而这一数据高于2024年统计的62%。对于下半年的黄金走势，金砖汇通首席策略分析师赵相宾表示，从往年行情来看，7-9月份是黄金淡季，该阶段金价普遍以震荡为主，投资者可等待更低的回调位置介入。不过下半年金价仍有上涨甚至突破历史新高的可能，这主要源于地缘政局造成的风险尚未减弱，全球去美元化仍在加强，而美联储降息周期还未过半，下半年可能降息2-3次。因此，在诸多因素的支撑下，黄金有望继续走高。

英国央行行长贝利7月8日在法国普罗旺斯地区艾克斯经济论坛上发表警告称，全球贸易体系已处于崩溃状态。在谈及贸易失衡问题时，贝利表示：“我们必须回到一个多边体系中来解决这些问题，坦率地说，要能够向国家权力机构讲出真相...

世界黄金协会亚太区高级研究主管MarissaSalim周三（2025年7月2日）指出，5月全球央行黄金储备持续增长，其中哈萨克斯坦国家银行增持幅度最大。Salim周三撰文称：“根据已披露数据，5月全球央行净购入20吨黄金，接近但仍低于27...

6月25日，FPG财盛国际表示，面对全球贸易分裂与地缘政治动荡，管理数万亿美元储备资产的各国央行正加速从美元转向黄金...整体来看，全球央行储备正在经历显著转型，美元虽仍居首，但其独霸局面正逐渐被打破，多元化趋势日益明显。

一份最新的权威调查显示，全球央行开始加倍押注黄金，增持欧元和人民币，去年最受欢迎的美元现在已失宠。由于世界贸易的割裂和地缘政治的动荡引发了对金融流动的重新思考，掌管着全球数万亿美元央行储备的管理者们，正考虑从...

央行增持黄金热潮下你会投资黄金吗#全球央行疯狂囤金！普通人该跟风投资黄金吗？三大真相让你清醒决策 2024年开年，全球央行黄金购买量同比激增72%，中国央行更是连续18个月增持黄金储备。在国际局势动荡的背景下，黄金价格...

2024年黄金在全球央行储备份额超过了欧元，超过美元也会很快 1.全球央行在1960年拥有38000吨黄金，是历史峰值。那时全球货币体系是金本位制，黄金才是人们相信的终极信用。在全球经济快速发展后，央行纷纷得出结论，现代货币...

尽管东南亚主权债券收益率徘徊在历史低位，但全球资金正加速涌入该地区，押注各大央行将进一步放宽货币政策。数据显示，东南亚国家十年期国债平均收益率较美债的溢价已收窄至2011年以来最低水平。这一变化源于投资者对美国资产...

外资投行突然喊话，要超配黄金，说说我的看法高盛近日的一篇报告，引起了市场极大关注，给出的建议是未来的5年时间，要超配黄金，低配石油，理由也很简单，配置黄金主要是为了美国机构信誉受到冲击的风险高企，比如说财政扩张以及美联储的压力，还有全球央行对黄金的需求。当然了我觉得高盛主要还是担心全球去美元化，外国央行在不断的增加黄金，简单说大家对美元的信誉表示比较担心，这种情况下只有不断的增持黄金，才能避免有一天美元真的不行了，那么所面临的风险就是局部的。站在这样的一个背景下，高盛给出了未来5年要超配黄金。说说我个人的看法：其一，完全同意高盛的说法，全球的核心资产无疑就两大类，要么是美元、要么就是黄金了，在过去的十几年里，黄金似乎还没有那么重要，因为那时候的美元信誉很好，人们也无须过度的关注黄金，而如今的全球局势让人们越来越感觉到仅仅持有美元的风险所在，因为全球经济整体处于萎缩，所以具有货币发言权的主流经济体，往往试图会通过主流货币兑换的属性对非主流经济体进行制裁，这让全球看到了主流货币的信誉打了折扣，这样风险也同时到来，这种情形下不要说最近5年，最近10年持有黄金是抗风险的最佳方式。其二，支撑金价的不只是短期的避险因素，这些因素包括美国经济的不稳定性，以及各项政策对市场情绪的影响，如果仅仅从过去一直以来我们国家对黄金的增持就可以看出战略眼光，央行即便是在黄金价格很好的时候，也增持了黄金，实际上注重的不是眼下的价格是否具备性价比，而是从地缘形势的角度，以及美元未来可能出现的风险对冲角度所做的一些选择，不只是我们的央行这样做，全球央行的思路都是这样，这样以来就很好的支撑了黄金价格维持高位震荡，甚至上升的可能性。其三，黄金虽然是大类资产，但是黄金跟股票和债券等最大的不同在于，不会跟随股市的波动而波动，如果说美股下跌幅度达到了30%的时候，大概率黄金的跌幅最多10%，这就是说黄金的回报率在风险抵抗的角度来说是最好的，以高盛的观点看，在股票和债券实际回报率都为负的任何12个月期间，石油和黄金的实际回报率为正，如此可见黄金在大类资产中也是避险效果最好的。总结一下：当前美元的信誉问题在我看来也仅仅是风险的一方面，实际上最大的风险在于美股，不要觉得之前大跌之后又拉回去了，也逼近了历史新高，实际上这一点都没有缓解美股的高位风险。近日就在美股涨势很好的时候，投资大师罗杰斯的举动引起了人们关注，他宣布清仓了美国的股票，持有大量的现金，并且对美股后市表示很担心，认为全球市场正处在了罕见的狂热期，距离危机不远了，大师还说自己目前除了持有一些中国股票和乌兹别克斯坦股票外，几乎把全球其他市场的股票都清仓了。所以说当美股下跌的时候，估计往往是黄金最强势之时，对此还是要引起重视。免责声明：文中内容仅供参考，不构成任何操作建议或提示，股市有风险、投资请谨慎！股市股票

央行为什么大量的购买黄金？许之彦表示，“和家庭一样，碰到了困难和风险”。黄金有分散风险、抗通胀的属性，是长期优质的。过去大多数央行以美债为主，黄金为辅。这次俄乌冲突、美股关税政策是非常重要的转折点。在关税战的...

若“对等关税”谈判进展顺利，降低关税水平，将缓解推升通胀的压力，减轻全球央行货币政策分化程度，促使其趋同；反之，若谈判僵局，各国坚持己见，尤其是美国不降低对等关税，全球央行货币政策分化走势将加剧。全球资金正在...

随着贸易紧张局势升级导致经济增长与通胀前景不确定性加剧，4月全球主要央行的降息热潮明显降温。在十大交易货币所属央行中，仅有两家(欧洲央行和新西兰联储)在4月议息会议上实施降息，合计降幅50个基点。澳大利亚、日本和...