4000点根本不是顶，是主力重新画线的原点，下周，A股迎来新一轮反弹 最近A股

4000点根本不是顶，是主力重新画线的原点，下周，A股迎来新一轮反弹 最近A股指数显得很热闹，沪指已经碰到4000点位置，仔细看两融余额只占流通市值的2.55%，这个数字比2015年时候减少将近一半，杠杆没有增加，资金也没有变多，这波行情说到底就是表面好看，银行和AI龙头股在高位支撑着，消费医药板块却一直趴着不动，多空双方互相拉扯，每天走出十字星形态，成交量也萎缩到很低水平，不是没有人想要进场，而是大家都在等待一个明确信号。 主力资金正在玩打窝的套路，先炒作各种题材，从人工智能到电力再到创新药，这些边缘板块都轮流炒过一遍，说明主线行情快要结束，接着拉动证券、地产和保险这些权重股，把大盘指数推高，制造市场热闹的假象，实际上是在为科技股出货创造机会，让追涨的散户接盘，这种手法已经老套，但每次都有投资者上当，主力资金并不着急，时间拖得越久，他们手中的筹码就出得越干净。 外资和政策也在帮忙，十月底北向资金一天流入超过一百亿，高盛还把A股评级往上调，认为MSCI中国的风险溢价仍然比过去高不少，显得便宜，再融资审批从三个月缩短到一个月，券商通道也开放了，方便大盘股发行新股和开展并购，医药板块因为医保谈判降价幅度没那么大，市场情绪也有所回升，成为权重轮动的一个新选择，外部力量一推，内部力量一拉，整个局面就变得更复杂了。 企业业绩确实很实在，工业富联、寒武纪和胜宏科技的三季报营收都增长了三成以上，AI订单已经排到了明年二季度，可是股价一直横着不动，市盈率比年初还降低了8%，估值压不住了，主力只能通过拉抬指数来出货，这不是靠讲故事炒起来的行情，而是靠真实盈利支撑的慢节奏。 技术面上，黄金价格从3500涨到4400，A股的走势和它非常相似，量度涨幅指向4600点，时间窗口可能在12月政治局会议前后出现，散户想要防止被骗，可以关注券商ETF份额的变化情况，如果指数大幅上涨，同时份额还在增加，说明确实有资金进入市场，要是份额减少，那就是主力借这个机会出货，科技股炸板之后能不能反包也很关键，如果股价全天在水下运行，换手率超过20%却没能封住涨停板，基本上就是主力在出货的信号。 现在整体估值不算高，万得全A的市盈率是22.6倍，在十年里处于中等位置，上证指数17倍，创业板44倍，都没有到危险的程度，两融余额有2.49万亿，听起来数字很大，但投资标的变多了，实际的杠杆比例反而比较低，系统性风险目前不大，不过局部风险还是不小。 这行情说到底就是慢牛，不是情绪推动的快牛，板块轮动明显，权重股、科技股、消费股轮流表现，今天涨一点明天就跌一下，散户追高往往吃亏，跟着大盘走势走才更稳妥，有人觉得现在是政策利好出尽、监管收紧的转折点，我认为只要控制贪念，不追高买入，就能稳住局面。