【特斯拉Q3营收创新高，净利跌37%】美东时间10月22日，特斯拉2025年Q3财报呈现鲜明反差：营收280.95亿美元同比增11.57%创新高，净利润却13.73亿美元同比大跌36.81%，盘后股价一度跌近5%。这一结果的背后，特斯拉在财报及电话会议中给出了明确解释。 营收增长核心源于两大动力。一是交付量创历史新高，达49.7万辆，美国7500美元电动车税收抵免政策到期前的集中购车潮为销量注入强动能，且大中华区等区域市场环比增长显著。二是储能业务爆发，装机量12.5GWh再破纪录，Megapack等产品订单已排至2026年，成为营收重要增长极。 利润承压则来自三重明确压力。首先是降价与成本影响，为刺激需求的调价策略使汽车业务毛利率承压，叠加关税对汽车和能源业务合计超4亿美元的冲击。其次是费用激增，AI研发、重组成本及法律费用推高运营成本，AI项目相关的研发人员股权奖励更是持续增加支出。最后是一次性收入波动，全自动驾驶套件收入确认同比下降进一步挤压利润空间。 短期让利换增长，长期押注AI与新业务，特斯拉的财报反差，正是其战略取舍的直接注脚。这场“以当下换未来”的博弈，能否如官方预期般通过规模效应与技术落地兑现价值，仍待市场检验。【来自懂车帝车友圈】
