算力狂飙背后的财富密码：三年翻两番，这些领域藏着真金白银 今天虽然是强指数弱个

算力狂飙背后的财富密码：三年翻两番，这些领域藏着真金白银 今天虽然是强指数弱个股，但题材方面不乏亮点，AI产业链持续活跃，算力、芯片概念股盘中大幅拉升，AI大模型井喷叠加各省“算力军备竞赛”。今天我们重点聊一下算力板块发展前景和投资机会。 2025年堪称“算力大年”——福建、四川、广州等地的政策目标直接把算力基建推上风口，单是福建一省就要在两年内把算力规模推到9 EFLOPS（相当于每秒900亿亿次计算），而四川更激进，要求电信企业算力到2027年较2024年翻两番。这背后是AI大模型迭代（如GPT-5、Grok 4）和云厂商资本开支扩张的双重驱动，全球算力需求进入系统性扩张时代。 算力的蛋糕有多大？ 用中金的数据来说话：2025年全球AI相关PCB市场规模56亿美元，2026年直接干到100亿美元，年化增速近80%。这还只是PCB一个细分赛道，如果算上服务器、光模块、芯片设计等环节，市场空间直奔万亿级别。中国作为全球AI产业链的“关键拼图”，正在从“追赶者”向“领跑者”突围—— 工业富联 AI服务器收入连续两个季度增长超50%、 寒武纪 芯片创下国产替代新高，就是最直接的证据。 钱会流向哪些“铲子股”？ 1. 国产算力硬件：从“能用”到“好用” 算力基建的核心矛盾是“高端产能不足”。例如， 工业富联最新财报显示，其GB200服务器已量产爬坡，这类高性能服务器在全球供不应求； 寒武纪 的思元系列芯片在国产替代路径上卡位优势明显，大客户采购协议持续释放业绩确定性。这两大龙头的技术突破标志着国产算力从“填补空白”进入“性能竞速”阶段。 2. 光通信：800G光模块只是起点 福建、四川政策中明确提到400G/800G光传输技术布局，对应到产业链，高速光模块（ 新易盛 、 中际旭创 ）和光芯片（ 源杰科技 ）的需求将持续爆发。由于单波速率提升直接降低单位算力成本，未来3年光模块技术迭代带来的“量价齐升”逻辑非常坚实。 3. PCB：高端产能的“时间差”红利 中金测算的56亿美元AI-PCB市场中，高端产品（如服务器用18层以上PCB）占比超70%。但目前国内企业主要集中在中低端产能（占比约60%），像 沪电股份 这类能批量生产高频高速PCB的企业，将在未来两年吃尽“产能缺口红利”，毛利率有望持续高于行业平均。 别忽略“隐形冠军” 除了上述龙头，算力产业还存在一些被低估的环节： 散热： 英维克 的数据中心液冷方案已落地多个超算项目，单机柜功耗提升下，散热投资占比从5%向10%迁移； 算力调度：三大运营商（ 中国电信 、 中国移动 ）主导的“算网大脑”平台，正成为区域算力资源调配的核心枢纽，此类国资背景企业可能获得超额政策倾斜。 总结：盯紧“政策+业绩”双轮驱动 算力板块当前处于“订单兑现期”， 工业富联 、 寒武纪 等龙头的财报已验证行业景气度。未来随着各省算力基建项目落地，具备技术壁垒（如800G光模块）或产能稀缺性（如高端PCB）的企业将持续获得资金关注。但需警惕过热后的分化——只有真正卡位核心环节的公司，才能在这场算力狂潮中笑到最后。