一、外资看好人形机器人概念！
摩根士丹利（大摩）发布报告预测：
1. 短期趋势：2025年下半年，人形机器人将在中国“被广泛采用”，行业热度快速攀升。
2. 长期竞争：中国在人形机器人领域的优势将持续扩大，与美国的差距逐步拉开。
3. 市场规模：到2050年，中国或有3.023亿个人形机器人投入使用（美国仅7770万），全球“类人机器人市场”价值超5万亿美元，总量接近10亿台，工业和商业场景为主要应用方向（家庭场景因价格高，占比仅约10%）。
二、人形机器人概念TOP20梳理（按产业链核心环节分类，突出业务亮点）
人形机器人的核心是 “关节、动力、感知、控制” 四大系统，以下标的覆盖关键部件（减速器、电机、传感器等）、系统集成及供应链支持：
1. 减速器（人形机器人“关节心脏”）
绿的谐波：国内谐波减速器龙头，供货特斯拉、优必选，打破海外垄断，全球份额持续提升。
双环传动：RV减速器龙头，子公司环动科技专攻RV研发，向特斯拉、优必选送样测试，产能快速扩张。
南方精工：RV减速机配套轴承垄断国内市场，开发柔性轴承、行星滚柱丝杠（空白领域），样品获特斯拉认可。
丰立智能：精密减速器技术优势显著，为特斯拉人形机器人供应核心部件。
2. 电机与驱动（动力核心）
鸣志电器：微特电机（空心杯、无框力矩电机）龙头，机器人灵巧手核心驱动部件，供货优必选、Figure AI。
雷赛智能：运动控制专家，FM1无框电机进入人形机器人样机测试，具备批量生产能力。
方正电机：电机制造积累深厚，产品覆盖人形机器人力系统。
3. 传感器（感知核心）
柯力传感：国内六维力传感器龙头，用于机器人关节力觉感知，已向华为、宇树科技批量供货。
4. 执行器与传动（动作执行）
拓普集团：特斯拉一级供应商，提供结构件、轻量化组件，布局电驱系统（投50亿建30万套产能，覆盖直线/旋转执行器）。
三花智控：热管理+机电执行器龙头，为特斯拉Optimus供应关节驱动关键部件，进入一级供应链。
五洲新春：行星滚柱丝杠国产化先锋，通过特斯拉认证，规划扩产至10万套。
兆威机电：微型传动系统龙头，17自由度灵巧手精度高、寿命长，适配特斯拉Optimus，合作华为/特斯拉。
捷昌驱动：线性驱动系统专家，产品应用于人形机器人传动结构。
5. 系统集成与工业自动化
汇川技术：工业自动化龙头，伺服系统技术一流，开发人形机器人电机、驱动模组、执行器，深度绑定比亚迪、特斯拉工厂。
埃斯顿：国产工业机器人龙头，参股酷卓科技研发人形关节模组，Codroid01样机进入工业验证，运动控制市占率领先。
禾川科技：工业自动化控制企业，已有人形机器人样机/小批量供货。
6. 配套材料与设备
长盛轴承：自润滑轴承龙头，供宇树机器人关节轴承、丝杠，合作研发灵巧手，获基金重仓。
克来机电：柔性制造优势显著，为特斯拉提供人形机器人产线设备。
阿莱德：材料领域技术领先，为人形机器人提供特种材料及部件。
7. 潜力催化标的
中大力德：精密传动企业，人形机器人量产直接催化，2025年股价涨幅超200%。
以上标的覆盖人形机器人 “核心部件→系统集成→供应链” 全链条，需结合技术突破、客户绑定（如特斯拉、优必选）及产能扩张进度跟踪投资价值。
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