券商ETF2025年第2季度报告显示，多项关键数据发生显著变化。其中，本期利润达8885.64万元，报告期末基金份额总额为2530250631.00份，较期初增长63400万份。这些数据的变动，反映了该基金在二季度的运作情况与市场表现，值得投资者关注。
主要财务指标：本期利润可观，已实现收益为负
本季度券商ETF主要财务指标呈现出鲜明特点。从数据来看，本期已实现收益为-9709209.61元，而本期利润却达到88856437.80元，加权平均基金份额本期利润为0.0481元，期末基金资产净值为2719828980.92元，期末基金份额净值为1.0749元。
主要财务指标
报告期（2025年4月1日-2025年6月30日）
本期已实现收益
-9709209.61元
本期利润
88856437.80元
加权平均基金份额本期利润
0.0481元
期末基金资产净值
2719828980.92元
期末基金份额净值
1.0749元
本期已实现收益为负，然而本期利润为正，这表明本期公允价值变动收益表现突出，对整体利润贡献较大。投资者需注意，已实现收益与利润之间的差异，反映了基金投资收益来源的复杂性，公允价值变动收益具有不确定性，未来可能对基金业绩产生波动影响。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期优势明显
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
4.53%
1.83%
4.28%
1.86%
0.25%
-0.03%
过去六个月
-2.64%
1.69%
-3.34%
1.72%
0.70%
-0.03%
过去一年
42.90%
2.17%
41.92%
2.19%
0.98%
-0.02%
过去三年
15.95%
1.70%
11.13%
1.73%
4.82%
-0.03%
自基金合同生效起至今
7.49%
1.67%
-0.88%
1.71%
8.37%
-0.04%
过去三个月，基金净值增长率为4.53%，高于业绩比较基准收益率4.28%，差值为0.25%，显示出短期良好的表现。过去六个月，净值增长率为-2.64%，但仍跑赢业绩比较基准收益率-3.34%。过去一年和三年，基金同样跑赢业绩比较基准，自基金合同生效起至今，优势更为明显，净值增长率与业绩比较基准收益率差值达8.37%。这表明该基金在不同时间段，尤其长期，具备较强的跟踪指数并获取超额收益的能力。不过，投资者需关注净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差的差异，虽差值较小，但仍反映出一定的波动差异。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
按基金合同规定，建仓期结束后各项投资比例达标。从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金整体表现优于业绩比较基准，进一步验证了长期投资价值。但市场环境复杂多变，未来能否持续保持优势，需关注市场动态及基金投资策略调整。
投资策略与运作分析：市场波动中把握节奏
2025年二季度，国内宏观经济弱复苏，内需消费在政策支撑下稳健，外需受关税冲突及海外需求走弱影响，出口板块受扰动，房地产市场企稳有待观察。海外方面，关税战带来贸易不确定性，全球风险偏好波动，避险情绪上升。在此背景下，A股市场先抑后扬。
基金管理人认为经济周期回落与新旧更替同步，新产业链逐渐取代旧产业。未来，国内政策、全球关税冲突、海外地缘冲突等为边际影响变量。这意味着基金运作需紧密跟踪宏观经济与政策变化，及时调整投资组合。投资者应关注这些因素对基金业绩的潜在影响，在市场波动中合理规划投资。
基金业绩表现：跟踪误差控制良好
截至报告期末，基金份额净值为1.0749元，本报告期基金份额净值增长率为4.53%，业绩比较基准收益率为4.28%。报告期内，日均跟踪误差控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内，符合基金合同要求。这表明基金紧密跟踪标的指数，有效实现了被动指数化投资目标。不过，市场波动下，跟踪误差可能发生变化，投资者需持续关注。
资产组合情况：股票投资占主导
资产组合明细
项目
金额（元）
占基金资产比例（%）
权益投资
2687577838.21
97.53
其中：股票
2687577838.21
97.53
固定收益投资
-
-
其中：债券
-
-
资产支持证券
-
-
贵金属投资
-
-
金融衍生品投资
-
-
买入返售金融资产
-
-
其中：买断式回购的买入返售金融资产
-
-
银行存款和结算备付金合计
48566925.09
1.76
其他资产
19498227.21
0.71
合计
2755638382.51
100.00
基金资产组合中，权益投资占比97.53%，金额为2687577838.21元，全部为股票投资，显示出股票在资产配置中的主导地位。银行存款和结算备付金合计占比1.76%，其他资产占比0.71%。这种资产配置结构体现了股票型指数基金的特点，同时也意味着基金业绩受股票市场波动影响较大，投资者需关注股票市场风险。
股票投资组合：金融业高度集中
按行业分类的股票投资组合
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
-
-
B
采矿业
-
-
C
制造业
-
-
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
-
-
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
2687245988.54
98.80
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
-
-
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
2687245988.54
98.80
指数投资境内股票组合中，金融业公允价值达2687245988.54元，占基金资产净值比例高达98.80%，行业集中度极高。这与基金跟踪中证全指证券公司指数有关，反映了证券公司行业在基金投资中的核心地位。但行业过度集中也带来风险，若金融业出现波动，基金净值可能受到较大影响。
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例(%)
B
采矿业
-
-
C
制造业
315106.31
0.01
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
-
-
E
建筑业
-
-
F
批发和零售业
2244.00
0.00
G
交通运输、仓储和邮政业
-
-
H
住宿和餐饮业
-
-
I
信息传输、软件和信息技术服务业
-
-
J
金融业
-
-
K
房地产业
-
-
L
租赁和商务服务业
-
-
M
科学研究和技术服务业
14499.36
0.00
N
水利、环境和公共设施管理业
-
-
O
居民服务、修理和其他服务业
-
-
P
教育
-
-
Q
卫生和社会工作
-
-
R
文化、体育和娱乐业
-
-
S
综合
-
-
合计
331849.67
0.01
积极投资境内股票组合涉及制造业、批发和零售业、科学研究和技术服务业等多个行业，但占基金资产净值比例仅0.01%，对整体影响较小。
港股通投资股票投资组合：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
股票投资明细：头部券商权重较大
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
300059
东方财富
17656924
408404652.12
15.02
2
600030
中信证券
13601000
375659620.00
13.81
3
601211
国泰海通
15787504
302488576.64
11.12
4
601688
华泰证券
7188500
128027185.00
4.71
5
600999
招商证券
5211300
91666767.00
3.37
6
600958
东方证券
7293128
70597479.04
2.60
7
000776
广发证券
4049900
68078819.00
2.50
8
000166
申万宏源
12545855
62980192.10
2.32
指数投资前十名股票中，东方财富、中信证券、国泰海通等头部券商占比较大，反映了基金对行业龙头的侧重配置。这些股票的表现对基金净值影响显著，投资者需关注相关券商的经营状况与市场表现。
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
603049
中策橡胶
724
31023.40
0.00
2
301458
钧崴电子
701
23911.11
0.00
3
301275
汉朔科技
397
22307.43
0.00
4
301678
新恒汇
382
17014.28
0.00
5
301602
超研股份
658
16318.40
0.00
积极投资前五名股票占基金资产净值比例均为0.00%，对基金整体影响微弱。
开放式基金份额变动：份额显著增长
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
1896250631.00
报告期期间基金总申购份额
998000000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
364000000.00
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
2530250631.00
报告期期初基金份额总额为1896250631.00份，期间总申购份额998000000.00份，总赎回份额364000000.00份，期末基金份额总额达2530250631.00份，较期初增长634000000份。申购份额大于赎回份额，表明投资者对该基金的认可度在提升。但份额的大幅变动可能对基金的投资运作产生一定影响，如资金的流入流出可能影响投资组合的调整，投资者需关注基金规模变动对业绩的潜在作用。
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