经历5月的深度调整，电子板块位居申万行业跌幅第一，计算机位列第三。除传媒相对抗跌外，TMT板块整体走弱，科技股呈现明显的阶段调整趋势。进入6月，市场对科技板块反弹预期升温，投资者普遍关注：当前是否迎来抄底科技股的窗口期？

多项指标显示，科技股估值风险已大幅释放。兴业证券等机构指出，“当前多数科技细分方向拥挤度回落至偏低水平”，同时“TMT成交占比目前回落至22%-23%左右的历史低位”，远低于2024年四季度峰值期的45%。悲观情绪蔓延下，部分AI及机器人概念股较高点回调达40%-50%，深度释放风险。估值与交易热度双降，为潜在反弹积蓄动能。

历史规律亦为6月科技行情提供支撑。近十年数据显示，6月往往是科技板块表现相对占优的窗口期，这一现象与季末资金调仓、年中政策催化形成共振。

与此同时，科技股整体调整和低迷好自己，聪明的资金却在悄然已开始悄然行动。界面新闻数据，5月底以来，科创综指ETF华夏（589000）近1周规模增长3020万元，新增规模位居可比基金前列7。更值得注意的是，该ETF近3月份额增长高达13.60亿份，新增份额在可比基金中排名第一。而产业资本动向同样值得关注。近期科创板创新药企密集迎来收获期，5月底国家药监局集中发布的11款新药上市批件中，科创板企业独占5席。研发成果加速落地，为相关企业持续高增长奠定基础。

除此之外，最新的机构6月金股，也或多或少反映出对科技股的青睐。配置方向上，多家券商认为A股市场有望震荡上行。建议关注科技、消费板块，以及大金融、石化、化工、有色周期等板块。

从投资逻辑看，科技板块正从“主题炒作”转向“业绩驱动”。2025年一季度财报显示，科创50成分股中32家实现营收净利润双增长，思特威、寒武纪等半导体企业营收增速超100%，净利润增速突破1200%，显示产业已进入盈利兑现期。随着AI技术商业化加速、半导体国产替代深化，中报行情有望成为科技股估值修复的重要催化剂。

需注意的是，当前科技板块仍面临外部政策扰动、流动性波动等风险，部分高估值标的需警惕业绩不及预期的回调压力。投资者可采取“核心+卫星”策略，在聚焦半导体设备、AI算力等业绩确定性赛道的同时，关注政策催化的前沿领域，把握产业升级带来的结构性机遇。

总之，综合情绪、资金、政策与业绩四重维度，科技板块或已进入高性价比布局区间。6月反弹动能积聚，但更可能呈现结构性分化。建议把握结构性机会：1、高确定性算力基建：国产替代加速的半导体设备、光模块、服务器核心供应商；2、业绩驱动型硬件：受益端侧AI放量的消费电子、汽车电子龙头；3、新兴成长赛道：政策加持的低空经济、可控核聚变设备及AIAgent应用先锋等。（内容仅供参考交流不构成任何投资建议）