有一个现象必须高度重视，
那就是中证1000股指期货贴水现象。
IM2512合约（2025年12月到期）的期货价格与中证1000现货指数价差约达-552点。
若以年化基差率计算，
贴水率约为15.61%（相当于现货价格打85折）。
此次贴水幅度已超过2024年1月、2024年7月等历史极值，成为中证1000期指上市以来的最大贴水记录。
出现这种情况说明量化高频的基金规模已经非常庞大，
量化高频策略的对冲压力，
直接导致了错配的中证1000股指期货远期合约出现创历史的贴水记录。
一旦市场有风吹草动，
量化高频基金就会卖出小微股，
以做空股指期货锁定利润。
