2025年5月，中美在日内瓦达成阶段性共识，双方同意相互取消91%的关税并暂停新增关税措施，这对国际贸易格局产生多方面影响： 供应链布局调整 • 回流与转移并存：部分因关税而转移至东南亚的产业，如美国对越南等国加征太阳能产品关税后，中国凭借成本优势重新吸引回流订单。同时，一些企业仍会考虑将部分生产线放在东南亚等地区，以分散风险，形成供应链迂回化与区域化布局。例如，中国通过东盟、墨西哥等转口贸易对冲关税压力，2024年中国对越南出口增长32%，其中60%为半导体封装材料，经加工后以“越南制造”名义进入美国。 • 大宗商品贸易变化：大宗商品贸易呈现多元化趋势，铜、钢材等工业品可能转向东南亚中转，能源进口多元化趋势延续，如中国增加俄罗斯原油进口。 区域合作加强 • 中国主导的RCEP网络发展：RCEP框架下区域贸易占比达38%，汽车零部件出口替代率68%，人民币结算石油扩展至10余国，削弱了美元霸权，区域内贸易联系将更加紧密。 • 美国“友岸外包”策略推进：美国计划将东南亚输美商品关税降至25%，试图通过“友岸外包”来重塑供应链，但中国已通过技术转移和订单分配在一定程度上掌握主动权。 技术领域竞争依旧 高科技产品关税未纳入协议，半导体、光伏等领域的技术限制可能持续。美国对华芯片设备出口管制未解除，中国则通过稀土出口管制保持反制筹码。未来，中美在技术标准制定权、产业链控制力以及货币体系话语权等方面的博弈仍将继续。 多边贸易体系面临挑战 尽管中美关税协议在一定程度上维护了WTO框架的权威性，但美国阻挠争端解决机制重启，中国联合新兴经济体推动多边规则调整，短期内难破僵局。全球贸易格局在“跟风效应”与“平行市场”并存的趋势下，不确定性仍然较大。