浙江野马电池股份有限公司于2025年发布第一季度财报，多项财务数据出现较大变动。其中，净利润同比减少50.27%，而经营活动产生的现金流量净额从去年同期的负数转为正数，变化明显。这些数据背后反映了公司怎样的经营状况，又对投资者释放了哪些信号？本文将为您详细解读。
营收增长但净利润大幅下滑
营业收入增长12.09%
本季度，野马电池营业收入为241,262,658.15元，较上年同期的215,233,500.27元增长了12.09%。这表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品销售规模有所扩大。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
营业收入（元）241,262,658.15215,233,500.2712.09
净利润暴跌50.27%
归属于上市公司股东的净利润为11,973,813.10元，而上年同期为24,079,730.25元，同比减少50.27%。公司表示，主要原因是受出口退税政策影响，出口电池产品的出口退税率由13%下调至9%，以及部分产品销售单价下降。这使得公司利润空间受到挤压，盈利能力面临挑战。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
归属于上市公司股东的净利润（元）11,973,813.1024,079,730.25-50.27
扣非净利润下滑58.57%
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8,894,272.81元，上年同期为21,469,878.79元，下降了58.57%。主要系本期归属于上市公司股东的净利润下降所致。这进一步反映出公司核心业务盈利能力的减弱，投资者需关注公司主营业务的可持续发展能力。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（元）8,894,272.8121,469,878.79-58.57
基本每股收益降至0.06元
基本每股收益为0.06元/股，上年同期为0.13元/股，减少了53.85%。主要原因是本期净利润下降。这直接影响了投资者的每股收益，对公司在资本市场的吸引力产生一定影响。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
基本每股收益（元/股）0.060.13-53.85
扣非每股收益同样下滑
由于扣非净利润的下降，扣非每股收益也相应减少，虽然具体数据未单独列出，但整体趋势与扣非净利润一致，反映出公司扣除非经常性损益后的每股盈利水平下降。
关键资产与负债指标分析
应收账款减少28.90%
应收账款期末余额为204,306,352.63元，上年度末为287,326,679.89元，减少了28.90%。这可能意味着公司在应收账款管理方面有所加强，加快了货款回收速度，降低了坏账风险。
项目本报告期末上年度末变动幅度（%）
应收账款（元）204,306,352.63287,326,679.89-28.90
应收票据有所下降
应收票据期末余额为3,907,001.68元，上年度末为6,038,605.25元，减少了35.30%。应收票据的减少可能与公司结算方式的变化或票据到期兑付等因素有关。
项目本报告期末上年度末变动幅度（%）
应收票据（元）3,907,001.686,038,605.25-35.30
加权平均净资产收益率降低
加权平均净资产收益率为0.93%，上年同期为1.94%，减少1.01个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，公司需要进一步优化资产运营效率，提升盈利能力。
项目本报告期上年同期变动情况
加权平均净资产收益率（%）0.931.94减少1.01个百分点
存货基本稳定
存货期末余额为196,289,885.04元，上年度末为197,171,729.57元，变动幅度较小。这说明公司存货管理较为平稳，产品供需相对稳定，没有出现大规模的库存积压或短缺情况。
项目本报告期末上年度末变动幅度（%）
存货（元）196,289,885.04197,171,729.57-0.45
费用控制与现金流状况
销售费用增长9.55%
销售费用为5,049,438.68元，上年同期为4,609,420.24元，增长了9.55%。这可能是公司为了配合营收增长，加大了市场推广和销售渠道建设的投入。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
销售费用（元）5,049,438.684,609,420.249.55
管理费用上升24.95%
管理费用为13,160,038.81元，较上年同期的10,532,325.19元增长了24.95%。管理费用的大幅增长可能与公司内部管理架构调整、人员薪酬增加或业务扩张导致的管理成本上升有关。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
管理费用（元）13,160,038.8110,532,325.1924.95
财务费用变化
财务费用为-4,593,227.62元，上年同期为-3,438,305.29元。财务费用为负，说明公司利息收入大于利息支出等费用。本期财务费用的绝对值增大，主要是利息收入增加所致，公司资金较为充裕。
项目本报告期上年同期变动情况
财务费用（元）-4,593,227.62-3,438,305.29绝对值增大
研发费用增长27.18%
研发费用为9,469,724.85元，上年同期为7,446,197.40元，增长了27.18%。公司加大研发投入，有助于提升产品竞争力和创新能力，但短期内可能会对利润产生一定压力。
项目本报告期上年同期变动幅度（%）
研发费用（元）9,469,724.857,446,197.4027.18
经营活动现金流大幅改善
经营活动产生的现金流量净额为48,979,855.94元，上年同期为-11,544,228.64元。主要原因是订单生成时间不同导致销售回款的时间区间差异，本期销售回款高于上期。这表明公司经营活动现金回笼情况良好，经营活动创造现金的能力增强。
项目本报告期上年同期变动情况
经营活动产生的现金流量净额（元）48,979,855.94-11,544,228.64由负转正
投资活动现金流情况
投资活动产生的现金流量净额为37,459,284.54元，上年同期为-32,956,554.59元。本期投资活动现金流入主要来自收回投资收到的现金140,000,000.00元，现金流出主要为购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金13,901,586.64元和投资支付的现金90,000,000.00元。投资活动现金流的变化反映了公司在投资策略上的调整，资金回笼增加。
项目本报告期上年同期变动情况
投资活动产生的现金流量净额（元）37,459,284.54-32,956,554.59由负转正
筹资活动现金流小幅变动
筹资活动产生的现金流量净额为-12,360.00元，上年同期为-23,060.00元。筹资活动现金流出主要为支付其他与筹资活动有关的现金，本期为12,360.00元，上年同期为23,060.00元，变动幅度较小，公司筹资活动相对平稳。
项目本报告期上年同期变动情况
筹资活动产生的现金流量净额（元）-12,360.00-23,060.00变动较小
综合来看，野马电池2025年第一季度营业收入实现增长，但净利润大幅下滑，主要受出口退税政策和产品价格因素影响。虽然经营活动现金流状况良好，但净利润的减少以及部分费用的增长仍需引起投资者关注。公司需在提升产品盈利能力、优化费用管理等方面持续努力，以实现可持续发展。投资者在决策时，应综合考虑公司的财务状况、行业竞争环境等多方面因素，谨慎做出投资选择。
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