美联储又爆雷？这点损失都不是事儿！

3月21日，美联储发布经审计的财务报告显示，美联储2024年全年运营亏损达776亿美元。

说起来，这是这是美联储连续第二年出现大额亏损。

这个被戏称为“美元印钞机”的庞然大物，两年合计亏损1921亿美元。

有人就想知道，美联储不是印钱的吗？怎么还会亏钱？

其实美联储的亏损并不是因为它印不出钱，而是因为它近年来的政策操作导致了“入不敷出”，形成了一种制度性的“负利差”。

与其说美联储是印钱的，不如说美联储像一个特殊的“银行”，美联储的主要收入来源是它持有的国债和抵押贷款支持证券的利息，这些资产大多是在低利率时期购买的，收益率较低。

简单说就是它的“收入”主要来自持有的债券利息，而“支出”则是付给商业银行的存款准备金利息。

之所以亏这么多，核心问题出在2022-2023年的快速加息。

那段时间美国的通胀蹿到了40年高点，美联储坐不住了，火速加息，把基准利率从接近零直接拉到5.25%—5.5%！

其实就是买了便宜货，加息后没想到成本会翻倍，好比你贷款买了辆车，结果油价涨得比工资还快，开一天亏一天。

前面说过，它的主要支出是向商业银行支付准备金利息。

在低利率时期，这笔支出几乎可以忽略不计。

但随着利率上升，美联储需要支付的利息大幅增加，而它持有的低收益资产却无法带来足够的收入。

这样一来，利息成本超过资产收益，收入赶不上支出，亏损就不可避免。

虽然美联储亏了对自身不算个事情，无论如何联储是可以自己给自己清债权的，也就是把欠条自己烧了，不要本金，所以这点亏损根本不当回事。

但对美国来说可不是简简单的事儿，将会是影响美元国际主导地位的一个隐患。

现在美联储在连亏两年，美国财政部不仅没钱拿，还得担心美联储“借钱”过日子。

美国国债在2024年已经突破34万亿美元，占GDP的120%以上，财政状况本来就跟走钢丝似的。

尤其是在当前全球范围内“去美元化”声音渐强的背景下，美联储这台“印钞机”老出故障，美元的全球老大地位恐怕岌岌可危了。

以后如果亏损状态持续或加剧，其潜在影响将逐渐显现，并对美国经济构成更深层次的挑战。