就在刚刚 日本对外宣布了 10月6日，日本30年期国债收益率飙到了3.29%，创下历史新高！（新浪财经） 日本这波飙升不是突然的，早有苗头。前阵子日本首相突然辞职，政坛一下乱了套，市场立马慌了神。大家都猜，新上台的领导人大概率要搞“花钱刺激经济”的路子，比如前总务大臣高市早苗这些候选人，都公开支持财政扩张。 要知道日本本来就是全球欠债最多的国家之一，债务总额是GDP的2.6倍还多。以前全靠低利率撑着，借钱利息低才没出大问题。现在收益率一涨，以后发新债要还的利息蹭蹭往上涨，政府财政压力直接拉满。 更关键的是日本央行以前是“定海神针”，每月砸大钱买国债稳住市场。可从去年开始央行慢慢减少购买，今年更是打算腰斩购债规模。主力买家撤了，国债没人接盘，价格跌、收益率涨，这是必然的事儿。 市场恐慌情绪还在发酵。之前不少海外投资者抱着赌一把的心态，砸了9.3万亿日元进日债市场，以为能靠低利率赚差价。结果收益率暴涨，这些资金全被套住，只能赶紧抛售止损，反过来又把收益率推得更高，形成恶性循环。 这事儿可不只日本自己头疼，全球市场都得跟着紧张。日本是全球最大的海外资产持有国之一，手里攥着大量美国、德国的国债。要是日债持续动荡，日本资金可能从海外抽回来救市，那美债、德债价格就得受冲击。 高盛早就预警了，说日本国债要是每涨10个基点，美国、德国这些国家的国债收益率可能跟着涨2到3个基点。现在3.29%的新高，已经让美国、新西兰的国债收益率出现了明显波动，连锁反应已经开始了。 对比下其他国家的情况更清楚：美国30年期国债收益率之前冲到过5%，英国的也创了几十年新高，现在日本又跟上，全球主要经济体的“借钱成本”都在涨，这可不是好信号。 对日本老百姓和企业来说，影响也很直接。国债收益率涨了，银行贷款利率肯定跟着涨，企业想贷款扩大生产、普通人想买房买车，成本都得增加，本来就弱的经济复苏可能直接被掐断。 日本央行现在简直左右为难。要是加息稳住债市，经济可能被拖垮；要是继续放水刺激，通胀和债市抛售压力更大会更危险。之前市场还猜10月可能加息，现在概率直接从50%跌到21%，可见央行有多纠结。 接下来还有大考验，日本很快要拍卖5年期、20年期国债。要是没人愿意买，收益率可能还要接着涨，到时候市场信心真的要崩了。连巴克莱证券的专家都直言，不管谁上台，收益率曲线大概率还要变陡。 有人说这是“超宽松时代终结的阵痛”。过去日本靠放水维持经济，现在通胀没压住，货币政策又不敢轻易动，债务问题还扎堆，各种矛盾全在国债收益率上爆发了。 现在全球目光都盯着日本政坛的下一步动作。新首相到底会不会搞大规模财政刺激？央行会不会重新出手救市？这些决定着日债的走向，也关系着全球金融市场的稳定。 说到底，3.29%的数字只是个信号，它背后是日本经济的深层困境。要是处理不好，这把从日债烧起来的火，说不定真要燎到全球金融市场，到时候谁都没法独善其身。 各位读者你们怎么看？欢迎在评论区讨论。
