【科技公司巡礼——铖昌科技】
星载领域，公司继续保持领先优势，不断拓展产品应用的卫星型号数量，部分规模量级多系列遥感星座项目进入持续批量交付阶段，增速可观。机载领域，公司凭借前期中标项目的规模化交付，推动该领域营收实现高速增长。25H1，伴随客户持续追加新订单与合同需求，公司保障高效交付、产品稳定供应，为后续获取新项目订单奠定了坚实基础。地面领域，公司已积累充足的在手项目，将根据客户的实际需求节奏稳步推进实施，该业务板块有望成为未来业绩增长的重要引擎。低轨通信卫星领域，公司为下一代低轨通信卫星及地面配套设备新研了多款新产品，目前已根据客户需求备货，2025年将按计划进行批量交付。
2025H1，公司研发费用为5280.58万元，同比+45.01%。公司产品持续迭代，不断推进产品创新、丰富产品型号。公司通过深度参与多个大型项目竞标，成功获取多领域新项目研发任务。2025年作为“十四五”收官之年，目前各领域项目订单已在积极释放，项目型号加速生产交付中。公司作为T/R芯片研发和量产单位的民营企业代表之一，在技术及成本上具有双重优势，有望充分受益于下游需求规模化增长及产品应用渗透率的大幅提升。
（节选自光大证券研究所研报。本内容仅做公司案例分享。）
