普京动用“最后的预备队”：俄罗斯打仗超3年，拿出了压箱底的钱

三年俄乌战争对俄罗斯的消耗还是非常大的。

2025年2月24日，《半岛电视台》就曾讨论过俄罗斯在历经三年战争与制裁后的经济状况，虽然美西方设想“崩溃”并未发生，但俄罗斯似乎也已经到了极限，普京开始动用“最后的预备队”，这算是俄罗斯压箱底的钱了。

【俄罗斯总统普京】

俄罗斯在经济方面的损失

“自从2022年俄罗斯对乌克兰发起‘特别军事行动’后，就成了历史上受到制裁最为严重的国家，西方毫不犹豫地对此作出反应，并对莫斯科实施了大范围的制裁。”

美西方不光针对俄罗斯金融部门及其中央银行进行了限制，还将俄罗斯彻底排除出SWIFT银行间交易之外，甚至提出了一系列特别针对俄罗斯经济战略商品和服务的规则。

【俄罗斯遭到美西方封锁制裁】

不光如此，包括普京的亲信、在西方拥有资产却被西方认为与克宫关系密切的俄罗斯商业人士在内的群体，都遭到了美西方的抵制，相关资产被冻结。

美西方意图以这样的手段，让俄罗斯经济崩溃，但俄罗斯经济却呈现出了惊人的韧性。

说到这里就不得不提到我们在此前的文章中提到的俄罗斯灵魂人物埃尔薇拉·纳比乌琳娜，这可是普京背后的高人，俄罗斯经济能在战时保持出色的韧性，得益于这位俄罗斯央行行长对俄罗斯通胀、外汇等的精准把控。

除了埃尔薇拉·纳比乌琳娜的努力，中国坚持与俄罗斯维持正常的贸易往来也发挥了很大作用。

【中俄之间仍然保持着正常的贸易往来】

不过这些也都只是暂时缓解了俄罗斯的“燃眉之急”，如果俄乌战争还不结束，俄罗斯的经济情况可能会恶化。

俄本国以及美西方观察人士普遍认为：

“如果俄乌战争仍不停止，那么当这场战争进入第四个年头后，将会给俄罗斯经济带来重大挑战。”

比如说高等经济学院研究院弗拉基米尔·奥列先科就曾在接受《半岛电视台》采访时表示，俄罗斯进入2025年后，经济方面主要面临3个挑战。

【俄罗斯经济还面临着多个挑战】

其一，2024年时俄罗斯的年通胀率为9.5%，当然这主要是因为俄罗斯当下有着高额的军事和安全支出，并且到2025年时，这些开支还将占到俄罗斯国家预算总支出的41%；

其二，国家对贷款的补贴整体下降了；

其三，俄罗斯在劳动力短缺的情况下工资加速增长。

除此以外，受到美西方封锁制裁的影响，俄罗斯还会面临缺乏一些进口设备、材料以及零部件的窘况，这将会影响到俄罗斯的工业生产……

【俄罗斯工业生产】

美西方试图动用俄罗斯冻结资产

另外值得一提的是，在俄乌战争期间，西方国家还计划用冻结的俄罗斯海外资产，去还乌克兰的债。

早在2024年6月14日，七国集团领导人就曾发布联合公报，要求俄罗斯方面向乌克兰赔偿超过4860亿美元的损失，同时还提议“利用俄罗斯被冻结资产的利息向乌克兰提供贷款”，并“利用俄罗斯被冻结资产产生的收益偿还贷款”。

【七国集团】

当然了，七国集团的建议合法性最终遭到质疑。

国际舆论提出，俄罗斯的被冻结资产不管怎么说，那都是俄罗斯的，其他国家恐怕无权随意处置。

再者说，要是将来俄罗斯重新控制了本国在海外被冻结的这些资产，或者说这些资产所产生的利息并不足以偿还贷款，到时候七国集团打算如何处理可能出现的分配贷款负担的问题？

也正是因为如此，当时还是美国总统的拜登便表示：

“在俄罗斯赔偿乌克兰的损失之前，俄罗斯在西方的资产将会被继续冻结。”

【俄罗斯海外资产被冻结概念图】

而俄罗斯显然不可能因此就接受“赔偿乌克兰”，这使得俄罗斯无法依靠海外资产进行国内经济转圜。

总而言之，俄罗斯虽然撑过了3年，但仍然承受着潜在的经济压力，这就导致俄罗斯不得不拿出压箱底的钱——俄罗斯国家福利基金的流动部分。

俄罗斯“最后的预备队”

2025年1月30日，“透视俄罗斯”网站撰文指出，由于俄罗斯的预算赤字又创新高，为了改善财政压力，俄罗斯打算动用国家福利基金的流动部分。

【早期俄罗斯国家福利基金中美元占比较高】

俄罗斯所设立的这个国家福利基金，主要来源是俄罗斯在能源出口过程中，所获得的超额收益。

之所以要搞出这样一个基金，还是为了弥补当国际能源价格下跌时，俄罗斯国家财政缺口扩大造成的损失。

可见对于将能源出口作为经济支柱的俄罗斯而言，国家福利基金意义重大，这也就对该基金的储备货币提出了较高的要求。

起初俄罗斯的国家福利基金是由卢布、美元以及英镑构成的，后来因为美俄关系的变化，俄罗斯清空了美元，增加了该基金中的欧元、人民币以及黄金储备。

【俄罗斯清空了美元，转而增加人民币与黄金储备】

这就让很多人认为，俄罗斯恐怕早就知道俄乌战争不可避免，也知道一旦开战美国会极力封锁制裁自己，所以才选择了清空美元。

从后续发展来看，俄罗斯当初走的这一步很正确。

只不过让俄罗斯始料未及的是，俄乌战争会持续3年多，这也导致国家福利基金当中的欧元基本被消耗殆尽，不过瞅瞅欧洲在俄乌战争中的一系列表现，俄罗斯并不打算再储备欧元，而是主要储备人民币和黄金。

【人民币与黄金储备】

毕竟相较于美国近年来大力推举的加密货币，还是人民币和黄金相对稳定一些，让俄罗斯面临的风险更小一点。