价值投资实盘周记20250302

本周无交易

目前持仓

下表除“当前股价”和百分比之外，其他科目单位为人民币亿元。

上期数据

注：①采用席勒市盈率估值的企业，不算三年后估值；

②对指数基金采用历史市净率计算买点卖点，不估值；

③持股比例=持股市值/账户总值。在无交易状态下，该比例可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；

④仓位加总可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，例如10%代表实际仓位在9.50%~10.49%之间。

收益率

2025年内沪深300指数-1.14%

我的实盘净值+1.32%

注①：作为个人投资者，能够自由掌控每笔资金进出，因此我的实盘年度收益率按资金加权收益率取值，不含新股、新债收益。

注②：沪深300指数收益未包含成分股现金分红，年化收益率数据略有低估。

非重要事项

2月中上旬非常忙，忙着挣主动收入，忙完之后呢，去云南玩了一趟，2月底才回来，所以整个2月份几乎就没有更新，本着”事以密成，语以泄败“的原则，也没有提前和大家请假，导致WX和XQ上都有朋友在之前的周记里留言，关心我为啥断更了。

抱歉让各位关心我的朋友担心了。

断更这段时间呢，资本市场上轰轰烈烈的大事件，一个是DS，另一个是哪吒。

作为科技小白，DS就不深聊了，简单说两句。

目前的AI本质上还是复读机，对于我们的提问，他确实能够理解的非常准确，并且从多方面多角度进行思考，并提出自己的观点。但这些观点，本质上还是在互联网上引用他人的观点和内容。如果我们需要AI帮忙处理一些重复性的劳动，比如做PPT，那他确实做的又快又好，远超人类；比如做旅行攻略，如果是用人力来做，需要查阅大量资料（前人的攻略、游记），效率极低，但用AI来做，几秒钟就能出个大体结构，再向他提具体要求删删改改就好了。

但是我看有些朋友用AI指导投资。我的天哪！我自己写出的关于企业分析的文章，如果得到正面结论，尚且需要控制仓位占比、需要长期跟踪研究，才能证明之前的结论是否正确。你用AI搜一家公司，假如AI引用了我文章中偏正面的结论，你就直接信了？就直接All in了？想想都可怕。

目前的AI可以帮我们思考，比如一家公司，有哪些优势是我自己没发现的、有哪些风险是我自己没想到的，他能为我们提供一个辅助思考的框架，但不能代替我们做决策。

另一个轰轰烈烈的大事件是哪吒。

早在《国产玻尿酸的逆袭之路——爱美客系列0:概述》的开头，我们就写道”2024年是九紫离火运的头一年，受此影响，许多属火的行业都将迎来很好地发展机遇，医美是其中之一。“

结果一年来，爱美客的股价一直被按在地上摩擦，反倒是我没有提到的、以DS为代表的先进科技和以哪吒为代表的文化传媒率先迎来了爆发。

其实，早在哪吒2之前，大圣归来、哪吒1，甚至关注度不那么高的风语咒、雾山五行、落凡尘等国产动漫电影，都是通过动漫的形式来展现我国优秀传统文化的精神内核，故事精彩、画面精美，而这次哪吒2取得了如此成就，结合之前的几部优秀作品来看，不会是个例。加上现在正火的AI生成视频技术，类似的佳作会被越来越快得搬上荧幕，未来我国传统文化的复兴速度也会越来越快，当然吸睛和吸金的速度也会越来越快，有精力的朋友可以关注一下产业链上下游的公司，或许20年内能出一两家超越迪士尼、漫威、皮克斯的公司呢。

目前，主业基本步入正轨，不用像之前一样大量占用时间精力了，预计到六七月能彻底进入”一劳永逸“的状态。从这周开始周记恢复正常更新，年报当然更是这两个月的重中之重，持仓的这几家尽量都不放过，但是时效性不敢全部保证。后面有时间会多研究一些新公司，之前看过但没写过的也会抽时间补补作业。当然最紧急又重要的，还是趁着热乎劲，把这次出去玩的过程记录一下。

投资是一件长期的事情，我们慢慢来吧。

朋友们周末快乐！