【政策解读】EUDR推行对天然橡胶市场影响分析

【导语】原计划于2024年底执行的EUDR法案，对天然橡胶生产成本以及全球天然橡胶货源流向产生了明显的影响。但2024年10月份欧盟委员会提议将EUDR的实施时间延迟12个月，若2025年该法案能够如期执行，预计2025年年中开始下游轮胎厂会重新开始采购，届时或造成货源流向的阶段性变化，造成价格波动，但预计影响程度或不及2024年。

欧盟零毁林法案推行目的

欧盟零毁林法案(EU Deforestation Regulation)简称EUDR，欧盟认为欧盟是毁林和森林退化相关商品的主要消费区域，而毁林和森林退化是气侯变化的主要驱动因素。希望通过此法案的实施，最大限度的减少欧盟对全球森林砍伐和森林退化的影响。EUDR将产品范围从林产品扩展到了农产品，涉及农业、食品和制造等各个行业，与橡胶有关的产品有天然橡胶及其相关衍生产品汽车轮胎、橡胶鞋等。法案要求经营者必须对范围内的产品和商品进行尽职调查，以确定它们不涉及森林砍伐并按照生产国的有关立法进行生产，否则将面临罚款、没收产品和收入等一系列惩罚措施。

欧洲轮胎厂自2024年中开始采购EUDR胶推高生产成本以及造成贸易流向变化

该法案于2023年6月29日正式生效，计划于2024年12月30日强制执行，微型和小型企业将会放宽至2025年6月30日。虽然该政策从宣布到执行中间有18个月的过渡期，但许多欧洲轮胎厂商为了保证未来符合标准原材料的货源稳定性，已经从2024年年中开始实施。

年中正值海外开割季初期，原料产出少，叠加EUDR原料分流以及EUDR法案带来的认证和测量成本的增加，使得符合EUDR标准的橡胶原料溢价更高，直接推涨天然橡胶的生产成本。此外全球天然橡胶贸易流向也发生了变化，符合EUDR标准的天然橡胶升水非EUDR胶200-500美元/吨，尤其是在今年上游橡胶加工厂因原材料成本造成盈利空间下滑的背景下，科特迪瓦、泰国等主产国更倾向于生产EUDR橡胶确保利润空间以及市场份额，造成流入中国市场的橡胶数量下滑。

2024年10月欧盟委员会提议EUDR延迟12个月实施大部分环节暂停相关进程

但2024年10月，欧盟委员会提议将《防止森林砍伐条例》(EUDR)的实施时间延迟12个月，主要目的是为全球和欧盟内部的企业提供更多时间以适应法规的要求。这项提议是基于全球多个国家和行业的反馈，特别是欧盟以外的贸易伙伴，如巴西、印尼和马来西亚等国表达了对EUDR实施准备不足的担忧。如果这一延期提案得到欧洲议会和欧盟理事会的批准，EUDR的执行日期将被推迟至2025年12月30日(针对大型企业)和2026年6月30日(针对中小企业)。这一延期是为了应对全球供应链在短时间内适应EUDR严格要求的困难，尤其是对于需要追踪供应链地理位置数据的要求，许多国家认为时间过短，准备不足。同时，欧盟内部的一些国家和行业也表达了类似的担忧，认为企业需要更多时间来调整供应链，确保合规。

因此2024年四季度起，大部分上游以及下游陆续暂停EUDR胶的采购进程，导致EUDR原料以及成品胶的溢价空间收窄。同时四季度正值泰国旺产季，伴随产出增加，原料估值向下修复，胶价成本重心走低；且货源将集中流入中国市场，对天然橡胶美金市场价格重心形成冲击，尤其是烟片胶和天然乳胶出现快速下跌走势。

EUDR的一些变数仍存在，比如特朗普就任美国总统之后，极有可能倾尽全力推动将全球最大的纸浆、纸张及木材生产国 —— 美国，认定为 “无毁林” 且 “无风险” 的国家。一旦这一举措得以切实落地，势必会在全球范围内引发各界围绕欧盟《无毁林法规》（EUDR）的激烈讨论。这场讨论的核心焦点将集中在如何为生产商开辟出一条能够完全符合该法规要求的 “绿色通道”。

目前，中国、澳大利亚、新西兰、巴西、印度尼西亚和马来西亚等多国的多位政府官员，都表达了对 EUDR 的高度关注和深切忧虑。印度更是直言，这些新规则本质上类似非关税壁垒，极可能导致一项价值 1240 亿欧元的自由贸易协定被无限期推迟。这一系列国际反应，使欧盟的这项法规面临更多审视与挑战。

关注2025年轮胎厂采购重启节奏

尽管EUDR的执行时间被推迟，但其核心目标和原则保持不变。欧盟委员会指出，延期是为了确保法规能够顺利实施，并不会改变其打击全球森林砍伐和森林退化的初衷。EUDR的目标是通过严格的尽职调查要求，确保进入欧盟市场的商品不会对全球森林资源造成破坏。因此，据了解仍有部分国际轮胎厂坚持使用EUDR胶，但EUDR胶升水空间被压缩至100多美元/吨。同时国内外橡胶加工厂积极推进天然橡胶的溯源认证，符合要求的EUDR胶供应亦有增加。若2025年该法案如期执行，预计2025年年中开始大部分欧洲轮胎厂会重新开始采购，届时或造成货源流向的阶段性变化，造成价格波动，但预计影响程度或不及2024年。