阿里巴巴云+AI大超预期，建议关注阿里链花开五朵与国产算力相关公司【天风计算机】

阿里巴巴云+AI大超预期，建议关注阿里链花开五朵与国产算力相关公司【天风计算机】 阿里云与AI增速与Capex超预期 最新的阿里财报中，25财年二季度阿里云外部商业化收入同比+26%，本季度AI收入占商业化收入比重已超20%，AI高速成长也带动了传统计算存储类的成长，同时公司表示预计AI技术出现有望提升整个云计算市场的集中度，AI需要更多技术栈，阿里云在AI技术栈、AI算力与AI模型能力上具备全方面优势 我们在阿里链的深度报告中就已经指出这一观点 Capex上，二季度阿里整体Capex约387亿人民币超市场预期，同时公司表示有后备方案，与不同合作伙伴共同去做供应链不同形式的储备 阿里自主芯片超预期 8 月 29 日当天，据美国《华尔街日报》报道称，阿里巴巴正在开发一款新的 AI 芯片，而且不再由台积电代工，而是转为另一家中国大陆企业代工生产，我们认为自主芯片是阿里云+AI的重要一环，就像Google依靠TPU带来训练和推理的成本优势 建议关注 阿里花开五朵：亚信科技、金桥信息、朗新科技、捷顺科技、恒生电子 阿里自主芯片与机柜：中芯国际（电子覆盖）、锐捷网络、华丰科技（通信覆盖）、华勤技术（通信覆盖）、浪潮信息等 国产算力：寒武纪、海光信息、芯原股份、盛科通信 AIDC：数据港、杭钢股份、润建股份、万国数据、世纪互联、宏景科技等