从上周五到今天，我大概见了3位基金经理和2位策略分析师，和他们都聊出了哪些结论？

从上周五到今天，我大概见了3位基金经理和2位策略分析师，和他们都聊出了哪些结论？（1） 先说结论：经济弱现实与政策空窗期叠加，A股短期将进入波动反复的整固阶段，中长期向好趋势未改。配置需注重节奏，回归景气与个股α逻辑。 今天先聊下当前市场核心矛盾与压力的来源，那就是经济弱现实持续： 7月CPI/PPI低位运行，通缩仍是主要矛盾；PPI环比降幅收窄（3月以来首次）反映“反内卷”政策初显效，但力度尚不足以扭转趋势。出口前景承压： 7月出口超预期主因转口贸易支撑，但可持续性存疑。美国与多国达成关税协定、中国对东盟出口增速高位下滑、港口集装箱吞吐量连续三周回落，预示未来外需压力增大。当下市场已进入政策相对空窗期，7月政治局会议后进入政策落实期，增量刺激预期落空；叠加财政部国债收税，短期利好债市但对股市驱动力不足。中美关税豁免到期及新一轮谈判带来短期不确定性，压制风险偏好。 本轮上涨的两大驱动力——银行红利（性价比消耗殆尽）与“反内卷”预期（需经历政策到实效的冷静期）均显乏力，做多动力需要能真正切换到科技成长。 这条篇幅有限，明天继续说说市场中长期的支撑因素和建议配置逻辑。