【琅河财经】怎么看待这次“反内卷”所带来的商品行情,级别到底有多大? 我们可以看看2016-2018年的楼市去库存,这个期间全国所有城市房价几乎都翻倍,有的城市房价甚至涨幅达到2-3倍。我们知道,楼市是一个数百万亿的大类资产,在去库存的作用下,都能涨幅如此惊人。 现在的反内卷,本质也是去库存。商品期货一旦开始去库存,涨幅只会比楼市更大,因为需要撬动的资金,比楼市要小多了。所以即便商品期货短期有所回调,也不足为惧,如果因此带来相关股票的短期回调,反而是极佳的二次买点。 因为第一波行情来的太突然,很多人还没有反应过来,还没来得及上车,如果调整,恰恰是极佳的二次上车机会。我经常讲,投资最重要的是把握周期,以及周期的级别。周期也就是大方向,是时间维度。而周期的级别,则是空间维度。 上一轮周期,多晶硅22年最高23万,今年最低3万,碳酸锂22年最高60万,今年最低6万。这一轮商品期货周期,最亮眼的也一定是多晶硅和碳酸锂这2个品种,因为过去跌幅实在太过巨大,基本上都从最高点跌去了80-90%,所以目前5.5万的多晶硅,8万的碳酸锂,很显然不是这轮周期的高点。 我的观点,多晶硅和碳酸锂,这一轮周期的反弹空间,最少是翻倍,2.5-3倍之间算合理。也就是7.5-9万的多晶硅,15-18万的碳酸锂,是这一轮新周期的合理价格。 基于这个长期合理价格,光伏和锂电池全产业链的利润空间都要重置,因为硅料和锂矿,是整个新能源产业链最上游的原料。上游原料进入上涨周期,必将带来整个产业链的利润增长。所以新能源的向上新周期肯定是来了,现在处于完全的做多阶段。 排在多晶硅和碳酸锂之后的,我认为是焦煤和焦炭,也就是双焦,再其次是玻璃和纯碱。也就是说,本轮商品期货周期,其空间和弹性:多晶硅、碳酸锂>焦煤、焦炭>玻璃、纯碱。 至于有色金属周期,我之前讲过,兑现顺序是金银铜铝锂,但是行情级别反过来。也就是说,越往前兑现时间越早,越往后行情级别越大。锂矿虽然最晚兑现,但是行情级别反而是最大的。其次是铝,然后是铜。 这轮有色金属的周期级别,应该是仅次于2007年的,超过除此之外的任何一次周期。本质原因,是美元的衰弱。当然现在全球股市都在创新高,本质上也是因为美元的长期看跌走势,各国权益资产,相对于美元都在升值。A股很显然也是这个大趋势,而且是全球股市中为数不多处于低位的。
国内已经释放重要信号,下半年的风向很明显了,接下来中国这两大方面的变化,关乎每一
【121评论】【147点赞】