2025年第二季度，汇添富量化选股混合型证券投资基金在市场波动中展现出独特的发展态势。从季报数据来看，基金份额赎回变化显著，同时净值增长率也呈现出与业绩比较基准不同的走向，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
本季度，汇添富量化选股混合A类本期已实现收益为180,026.15元，本期利润达957,617.16元，加权平均基金份额本期利润为0.0156元，期末基金资产净值为39,040,663.60元，期末基金份额净值0.9077元；C类本期已实现收益106,517.87元，本期利润820,271.56元，加权平均基金份额本期利润0.0108元，期末基金资产净值51,693,592.42元，期末基金份额净值0.8965元。
主要财务指标
汇添富量化选股混合A
汇添富量化选股混合C
本期已实现收益（元）
180,026.15
106,517.87
本期利润（元）
957,617.16
820,271.56
加权平均基金份额本期利润
0.0156
0.0108
期末基金资产净值（元）
39,040,663.60
51,693,592.42
期末基金份额净值
0.9077
0.8965
A类在本期已实现收益、本期利润和加权平均基金份额本期利润上均高于C类，反映出A类份额在本季度的盈利能力相对较强。而期末基金资产净值C类高于A类，或因C类份额总额相对较多。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距
近三月表现良好，长期落后基准
近三个月：A类份额净值增长率为1.76%，业绩比较基准收益率为1.43%，A类跑赢基准0.33个百分点；C类份额净值增长率1.61%，跑赢基准0.18个百分点。
长期表现：过去一年，A类份额净值增长率6.25%，C类为5.62%，而业绩比较基准收益率高达16.22%，两类份额均大幅落后。自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为-9.23%，C类为-10.35%，业绩比较基准收益率为4.48%，差距进一步拉大。
阶段
汇添富量化选股混合A
份额净值增长率(1)
份额净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
1.76%
1.09%
1.43%
1.13%
0.33%
-0.04%
过去六个月
1.24%
0.93%
2.53%
1.02%
-1.29%
-0.09%
过去一年
6.25%
1.20%
16.22%
1.27%
-9.97%
-0.07%
自基金合同生效起至今
-9.23%
1.06%
4.48%
1.06%
-13.71%
0.00%
阶段
汇添富量化选股混合C
---
---
---
---
---
---
---
份额净值增长率(1)
份额净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
过去三个月
1.61%
1.09%
1.43%
1.13%
0.18%
-0.04%
过去六个月
0.93%
0.93%
2.53%
1.02%
-1.60%
-0.09%
过去一年
5.62%
1.20%
16.22%
1.27%
-10.60%
-0.07%
自基金合同生效起至今
-10.35%
1.06%
4.48%
1.06%
-14.83%
0.00%
近三个月的良好表现显示基金在短期投资策略上取得一定成效，但长期落后业绩比较基准，投资者需关注基金长期投资策略的调整与优化。
投资策略与运作：适应市场风格变化
紧跟市场风格，采用均衡量化模型
2025年二季度上证指数上涨3.3%，小盘和价值类风格占优。国内宏观经济韧性强，消费领域增速显著回升，5月社会消费品零售总额同比增长6.4%。但出口增速4月后放缓，且美国贸易战升级使市场风险偏好波动加大。
在此背景下，基金选择相对均衡的量化模型进行组合管理，以应对风格和行业变化的不确定性，通过量化投资方式为投资者提供权益市场投资工具。
基金业绩表现：短期达成目标
两类份额均跑赢基准
本报告期内，汇添富量化选股混合A类份额净值增长率为1.76%，C类为1.61%，同期业绩比较基准收益率均为1.43%，两类份额均跑赢业绩比较基准，表明本季度基金投资策略在一定程度上有效，实现了超越业绩比较基准的收益目标。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超八成
报告期末，基金总资产90,890,217.19元，其中权益投资77,159,097.33元，占基金总资产的84.89%；银行存款和结算备付金合计12,854,535.61元，占14.14%；其他资产876,584.25元，占0.96%。基金未持有债券、资产支持证券、贵金属投资、金融衍生品投资等。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
77,159,097.33
84.89
银行存款和结算备付金合计
12,854,535.61
14.14
其他资产
876,584.25
0.96
合计
90,890,217.19
100.00
高比例的权益投资表明基金风险偏好相对较高，权益市场表现对基金净值影响较大，投资者需关注权益市场波动风险。
股票投资组合行业分布：制造业与金融业占大头
多行业布局，重点突出
境内股票投资组合：制造业公允价值39,542,547.13元，占基金资产净值比例43.58%；金融业19,372,414.00元，占21.35%。此外，采矿业、电力等行业也有一定配置。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
527,790.00
0.58
B
采矿业
2,939,203.00
3.24
C
制造业
39,542,547.13
43.58
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
2,209,228.00
2.43
E
建筑业
1,728,793.00
1.91
F
批发和零售业
1,337,642.00
1.47
G
交通运输、仓储和邮政业
2,625,289.00
2.89
I
信息传输、软件和信息技术服务业
3,403,251.20
3.75
J
金融业
19,372,414.00
21.35
K
房地产业
658,617.00
0.73
N
水利、环境和公共设施管理业
543,896.00
0.60
Q
卫生和社会工作
331,968.00
0.37
R
文化、体育和娱乐业
239,186.00
0.26
合计
77,159,097.33
85.04
基金行业配置相对分散，制造业和金融业占比较大，行业发展对基金净值影响显著，投资者需关注这些行业动态。
股票投资明细：重仓知名蓝筹股
前十重仓股凸显价值投资
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十股票投资明细中，包含贵州茅台、宁德时代、招商银行等知名企业。贵州茅台公允价值3,100,944.00元，占基金资产净值比例3.42%；宁德时代2,269,980.00元，占2.50%。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
600519
贵州茅台
2,200
3,100,944.00
3.42
2
300750
宁德时代
9,000
2,269,980.00
2.50
3
600036
招商银行
46,200
2,122,890.00
2.34
4
601318
中国平安
35,500
1,969,540.00
2.17
5
300059
东方财富
59,400
1,373,922.00
1.51
7
600900
长江电力
40,200
1,211,628.00
1.34
8
000333
美的集团
16,000
1,155,200.00
1.27
9
601899
紫金矿业
53,700
1,047,150.00
1.15
10
002594
比亚迪
3,000
995,730.00
1.10
前十重仓股多为行业龙头，稳定性相对较高，但市场波动时，这些股票的表现仍会对基金净值产生较大影响。
开放式基金份额变动：赎回规模较大
两类份额赎回致总额下降
本报告期，汇添富量化选股混合A类期初基金份额总额62,720,946.08份，总申购份额7,330,626.29份，总赎回份额27,039,955.14份，期末份额总额43,011,617.23份；C类期初80,218,158.84份，总申购份额1,588,387.71份，总赎回份额24,145,689.52份，期末57,660,857.03份。
项目
汇添富量化选股混合A
汇添富量化选股混合C
本报告期期初基金份额总额
62,720,946.08
80,218,158.84
本报告期基金总申购份额
7,330,626.29
1,588,387.71
减：本报告期基金总赎回份额
27,039,955.14
24,145,689.52
本报告期期末基金份额总额
43,011,617.23
57,660,857.03
两类份额均出现较大规模赎回，或因投资者对基金预期、市场环境变化等因素导致，大规模赎回可能影响基金规模与运作稳定性，投资者需关注后续基金应对策略。
综合来看，汇添富量化选股混合基金在2025年第二季度有亮点也有挑战。短期业绩跑赢基准值得肯定，但长期业绩与份额赎回问题需投资者谨慎考量。后续基金如何调整策略优化业绩、应对份额变动，值得持续关注。
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