新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2025年6月30日，郑州新世纪数码科技股份有限公司（以下简称“世纪数码”）拟计划在北京证券交易所发行上市。

世纪数码本次公开发行股票数量不超过1100.00万股，拟募集资金为4.19亿元，其中保荐机构为东方证券股份有限公司，审计机构为立信会计师事务所(特殊普通合伙)。

招股书显示，世纪数码的主要财务指标如下：

财务指标202412312023123120221231流动比率（倍）3.254.014.43速动比率（倍）2.072.652.44资产负债率（合并）23.38%23.49%18.96%应收账款周转率（次）43.8254.5360.66存货周转率（次）5.195.814.88息税折旧摊销前利润（万元）6701.475889.023800.96归属于母公司所有者的净利润（万元）5729.664987.813179.29每股经营活动产生的现金流量（元/股）1.421.910.12每股净现金流量（元/股）0.27-0.300.78归属于发行人股东的每股净资产（元/股）7.826.705.21加权平均净资产收益率23.83%25.13%20.16%每股收益(元/股)1.721.500.95

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，世纪数码已经触发19条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为4.14亿元、5.71亿元、5.69亿元，同比变动37.92%、-0.42%；净利润分别为3179.29万元、4987.81万元、5729.66万元，同比变动56.88%、14.87%；经营活动净现金流分别为387.75万元、6367.79万元、4724.75万元，同比变动1542.22%、-25.80%；毛利率分别为16.63%、18.43%、21.28%；净利率分别为7.68%、8.73%、10.07%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率低于30%。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为4.1亿元、5.7亿元、5.7亿元，复合增长率为17.19%。

营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-0.42%，低于行业平均水平。

在收入质量上，需要关注：

销售费用增速大于营收。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比变动-0.42%，销售费用同比变动29.21%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为21.28%，低于行业均值26%。

毛利率与行业趋势背离。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为16.63%、18.43%、21.28%，而行业均值分别为28.17%、26.99%、26%。

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为16.63%、18.43%、21.28%，最近两期同比变动分别为10.83%、15.47%。

毛利率增长存货周转率却下降。近一期完整会计年度内，公司销售毛利率为21.28%同比变动15.47%，存货周转率为5.19次同比变动-10.67%。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为4.25%。

净现比低于1。近一期完整会计年度内，公司经营活动净现金流与净利润比值为0.82低于1。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为1.80亿元、2.35亿元、2.55亿元，占总资产之比分别为83.94%、80.36%、74.98%；非流动资产分别为3440.25万元、5736.40万元、8513.95万元，占总资产之比分别为16.06%、19.64%、25.02%；总资产分别为2.14亿元、2.92亿元、3.40亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为18.96%、23.49%、23.38%；流动比率分别为4.43、4.01、3.25。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为3.78%、存货占总资产之比为27.33%，固定资产占总资产之比为6.07%，有息负债占总负债之比为12.16%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

总资产周转率大幅下降。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率为1.8，同比大幅下降20.28%。

预付账款变动较大。近一期完整会计年度内，公司预付账款为140.1万元，较期初变动率为72.14%。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长72.14%，营业成本同比增长-3.9%。

其他应收款增速高于应收账款增速。近一期完整会计年度内，公司其他应收款较期初增长10.6%，应收账款较期初增长-1.91%。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.4亿元，较期初增长204.89%。

在建工程超过固定资产。近一期完整会计年度内，公司在建工程为0.4亿元，固定资产为0.2亿元。

在抗风险能力上，需要关注：

流动比率持续下降。近三期完整会计年度内，公司流动比率为4.43，4.01，3.25。

在经营可持续性上，需要关注：

营收增速骤降。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-0.42%，上一期增速为37.92%，出现大幅下降。

净利增速骤降。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为14.87%，上一期增速为56.89%，出现大幅下降。

收入呈现出波动性。报告期内，公司营收分别为4.1亿元、5.7亿元、5.7亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为37.92%、-0.42%。

三、募集资金情况

世纪数码本次公开发行股票数量不超过1100.00万股，拟募集资金为4.19亿元，其中26348.72万元用于年产10000台智能化高端数码打印设备研发生产基地建设项目，15597.55万元用于高端数码喷印设备研发及智能化生产基地改扩建项目。

世纪数码主营业务为：数字喷墨打印设备及配件耗材的研发、生产及销售。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准

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