新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，上汽集团发布2024年年度报告。
报告显示，公司2024年全年营业收入为6140.74亿元，同比下降15.44%；归母净利润为16.66亿元，同比下降88.19%；扣非归母净利润为-54.09亿元，同比下降153.85%；基本每股收益0.145元/股。
公司自1997年11月上市以来，已经现金分红24次，累计已实施现金分红为1499.32亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上汽集团2024年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为6140.74亿元，同比下降15.44%；净利润为58.33亿元，同比下降70.92%；经营活动净现金流为692.68亿元，同比增长63.62%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
•营业收入下降。报告期内，营业收入为6140.7亿元，同比下降15.44%。
项目202212312023123120241231营业收入（元）7209.88亿7261.99亿6140.74亿营业收入增速-5.12%0.72%-15.44%
•归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为16.7亿元，同比大幅下降88.19%。
项目202212312023123120241231归母净利润（元）161.18亿141.06亿16.66亿归母净利润增速-34.3%-12.48%-88.19%
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
•应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.73%、9.37%、11.35%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）629.13亿680.2亿696.68亿营业收入（元）7209.88亿7261.99亿6140.74亿应收账款/营业收入8.73%9.37%11.35%
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为9.38%，同比下降1.09%；净利率为0.95%，同比下降65.61%；净资产收益率（加权）为0.58%，同比下降88.35%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
•最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目202212312023123120241231净资产收益率5.84%4.98%0.58%净资产收益率增速-36.45%-14.73%-88.35%
•净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为5.84%，4.98%，0.58%，变动趋势持续下降。
项目202212312023123120241231净资产收益率5.84%4.98%0.58%净资产收益率增速-36.45%-14.73%-88.35%
从非常规性损益看，需要重点关注：
•非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为175.4%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
项目202212312023123120241231非常规性收益（元）167.88亿164.47亿102.32亿净利润（元）228.43亿200.6亿58.33亿非常规性收益/净利润83.69%81.99%175.4%
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为63.77%，同比下降3.28%；流动比率为1.18，速动比率为1.03；总债务为2122.93亿元，其中短期债务为1714.94亿元，短期债务占总债务比为80.78%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
•预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为3.81%、4.3%、4.69%，持续增长。
项目202212312023123120241231预付账款（元）221.77亿266.63亿282.4亿流动资产（元）5821.65亿6196.09亿6021.42亿预付账款/流动资产3.81%4.3%4.69%
•预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5.91%，营业成本同比增长-15.34%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202212312023123120241231预付账款较期初增速-2.2%20.23%5.91%营业成本增速-5.1%0.08%-15.34%
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.92，同比下降19.59%；存货周转率为6.33，同比下降9.92%；总资产周转率为0.64，同比下降14.31%。
从经营性资产看，需要重点关注：
•应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为6.35%、6.76%、7.28%，持续增长。
项目202212312023123120241231应收账款（元）629.13亿680.2亿696.68亿资产总额（元）9901.07亿1.01万亿9571.43亿应收账款/资产总额6.35%6.76%7.28%
从长期性资产看，需要重点关注：
•单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.1、8.66、7.28，持续下降。
项目202212312023123120241231营业收入（元）7209.88亿7261.99亿6140.74亿固定资产（元）792.4亿838.91亿843.12亿营业收入/固定资产原值9.18.667.28
从三费维度看，需要重点关注：
•财务费用变动较大。报告期内，财务费用为30.5亿元，同比增长2049.2%。
项目202212312023123120241231财务费用（元）-7.64亿-1.57亿30.54亿财务费用增速-235.49%79.5%2049.2%
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