磁悬浮压缩机订单暴增300%，数据中心最新的黑马，龙头股要翻倍？

昨天跟大家梳理的军工方向延续涨势，其中第一个提到的，歼-10龙头公司---中航成飞，一千多亿 的大象，今天继续起飞20CM涨停二连板！早盘低位有非常好的上车机会，整体今天十几个点大肉到手！ 其他几个军工的前排也都表现不错！

而今天呢，又有一个新的题材诞生了，这个是数据中心产业当中最新的一块增量，他就是磁悬浮压缩机！我今天研究了之后，可以将它定性为IDC当中的第二个“柴发”！今天文章就重点给大家梳理这个方向！

事件背景：

近日，丹佛斯磁悬浮压缩机业务总裁表示，2024年，丹佛斯Turbocor在中国的数据中心相关业务增长了三倍，今年预计增速为50%左右。目前，磁悬浮压缩机在中国市场的销售约占丹佛斯Turbocor全球业务的35%。

磁悬浮压缩机是采用磁悬浮轴承技术的压缩机。它利用磁力使转子悬浮，实现无接触运行，避免了传统机械轴承的机械摩擦，进而减少能量损失，提升效率。常见类型有磁悬浮离心式压缩机等。数据中心服务器等设备运行会产生大量热量，需冷却系统散热保障设备正常运行，磁悬浮压缩机在其中起到关键作用。

一、IDC冷却系统

数据中心是布列服务器和储存数据的设施，冷却系统是其重要的组成部分之一。数据中心作为数 据存储和交互的基础架构，在信息时代具有十分重要的地位。在数据中心运行的过程中，热量的 产生不可避免，为使得热量从数据中心内部排放到外部大气中，就需要安装冷却系统。冷却系统 与发热部件进行热交换，并将热量从室内输送至室外。

高温限制元器件效能发挥，冷却重要性稳步提升。在导致电子元器件发生故障的诸多因素中，有 超过半数的案例是由于高温引起的。半导体元器件温度每上升 10 摄氏度，反向漏电流将增加 1 倍。 同时，高温环境也会造成机件材料、导线绝缘保护层、防水密封胶的加速老化。在数据中心中， 这些元器件和材料密集部署，一旦有其中某一部件过热着火，将在短时间内波及大量设备，引发 数据中心的瘫痪，对企业造成不可估量的损失。而冷却系统的设计涉及数据中心的规模、IT 设备 的热负荷和外部环境条件，综合考量多重因素以应对高温问题。因此，在数据中心中部署冷却系 统能够有效控制设备温度，使其维持在相对稳定的运行环境中，尽可能减少安全事故的发生概率。

电子元器件故障原因占比:

二、IDC冷机追求低PUE

全球数据中心的年均 PUE 从 2007 年的 2.5 下降至 2023 年的 1.58，未来仍有充足的优化空间。 制冷设备是数据中心能耗占比的重要组成部分，通过对冷却技术的优化，有望推动 PUE 进一步 下降以应对数据中心日益增长的能耗水平以及各地区的监管要求。根据中兴通讯发布的白皮书， 当冷却技术从风冷向液冷演进时，PUE 或将下降到 1.2 以下，如果采用更为有效的相变浸没式液 冷技术，PUE 将有望达到 1.1 以下水平。

三、压缩机是冷却的核心环节

IDC冷却方式包括风冷、水冷、冷冻水水冷、直接/间接蒸发冷以及一体式氟泵等技术路线。#其中冷机负责热交换、是一次测最关键设备。

压缩机是冷机的核心环节，按照结构划分可分为螺杆式、离心式、磁悬浮式。国内数据中心以离心式为主，磁悬浮渗透率在快速提升，24Q4数据中心用磁悬浮压缩机出货量已经翻倍增长。

四、磁悬浮压缩机的特点

磁悬浮压缩机是一种利用磁悬浮技术实现无摩擦运行的压缩机，主要用于制冷系统（如空调、液冷服务器等）。它是制冷系统的核心部件，负责压缩制冷剂，实现热量的传递和交换。

采用自研磁悬浮技术，具有无油、 低能耗、无性能衰减、运行噪声低等优势。产品主机由高效离心叶轮、五自由度磁悬 浮轴承、高强度转子、大功率永磁同步电机等核心部件组成。设备启动后，磁悬浮轴承可将空压机转子保持在最佳位置，变频技术实现压缩机的低电流启动和全工况智能 调节，高速电机和高速叶轮的应用使得整机效率高，体积小、重量轻。使用过程中， 客户仅需定期更换过滤棉和过滤器，可大幅降低设备维保成本。公司磁悬浮空压机被 广泛应用于工业及对含油量、节能和噪音有较高要求的场所。

磁悬浮离心机组常用于大型商业建筑、数据中心、工业制冷等领域，特别适合需要高效制冷的场景。

数据中心使用原因：磁悬浮压缩机单价虽然贵，但是PUE可降至1.2，而且全生命周期节省电费约900万元。数据中心追求低PUE（能源使用效率），磁悬浮压缩机因高效节能（节能30%-50%）、无油洁净等优势，渗透率快速提升。2024年第四季度，磁悬浮压缩机在数据中心领域的出货量已实现翻倍增长。

五、磁悬浮压缩机市场增速与竞争格局

受益数据中心行业的火热，冷机压缩机需求激增，目前平均的交付周期已经延长20天左右。

我们认为25年随着数据中心建设的持续加码，冷机压缩机仍会面临供需紧张的情况。

1.市场增速： 美国受电力和环保要求，2025年数据中心用磁悬浮压缩机市场增速约30%，国内市场受“东数西算”工程及PUE≤1.25政策驱动增速约50%。丹佛斯预测中国需求未来三年翻倍，其24年磁悬浮业务增长300%

2.竞争格局：

全球供应集中度较高：全球约70%的磁悬浮压缩机市场份额由丹麦企业丹佛斯占据，其嘉兴工厂已满负荷生产，但仍难以满足激增的需求。预计未来1-2年，国内磁悬浮压缩机可能面临持续紧缺。国内企业如磁谷科技已开始自主研发磁悬浮压缩机，并应用于数据中心冷机，但其产能和技术成熟度仍处于爬坡阶段，短期内难以完全替代进口产品。

磁悬浮压缩机依赖高精度磁悬浮轴承和永磁同步电机技术，生产复杂度高，叠加需求激增，导致交付周期延长。部分厂商的订单排期已超过半年。预计2025年数据中心建设将进一步加码，尤其是绿色数据中心政策推动下，磁悬浮压缩机需求将持续增长。短期内，部分数据中心可能采用传统离心式或螺杆式压缩机过渡，但长期来看，磁悬浮技术仍是主流方向。

六、重点关注公司

1.××××:公司磁悬浮冷水机组为全自主开发，拥100%自主知识产权，产品具有较高的技术与性能优势。主要产品为磁悬浮离心式鼓风机、磁悬浮空气压缩机、磁悬浮冷水机组，主要应用于污水处理、化工等行业。磁谷科技为磁悬浮分子泵国产替代龙头，与H客户合作产业化进展最快:在核心的磁悬浮控制系统技术上国内领先，是唯一能实现稳定55000-60000转(半导体级别)的国产厂商。

2.××××：压缩机供应链中，公司弹性最大以离心式压缩机为例，电机占整机成本20%，铸件占到15-20%，叶轮20%，其余为轴承、传感器等零部必。

2.××××：主营业务为节能、高效空气压缩机、鼓风机等空气动力设备，在磁悬浮压缩机领域有一定的技术研发和产品布局。

3.××××：主营业务是人工环境控制技术和能源综合利用技术领域。公司有成熟应用的磁悬浮压缩机。

4.××××：通过与杭州长河动力的战略合作，目前正在共同研发气悬浮压缩机和磁悬浮压缩机。

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