周末两大利好！证监会、财政部等多部门重磅，博通引爆AISC概念

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本周两大重磅会议落地，A股主要以兑现为主，三大指数均小幅下跌，上证指数跌幅为0.36%，深证成指跌幅为0.73%，创业板指跌幅为1.40%。本周A股还是小微盘股强势，大小盘极度分裂的趋势仍在延续，大盘指数中证100、沪深300均跌超1%，小微盘股指数中证2000涨近2%。

再来看周末的重磅消息：周五盘后央行公布了11月社融相关金融数据，华泰宏观称，11月新增人民币贷款、新增社融及M2同比增速不及市场预期，而M1同比增速超市场预期，主要反映化债对地方政府现金流的提振，而对贷款存量带来“技术性扰动”。地方化债对金融数据及流动性指标有明显提振。

博通预计AI XPU和Al连接的可服务市场规模（SAM）2027年将达到600-900亿美金，这个口径仅包含目前已有的三位客户需求（谷歌、META、字节），未包含两位新客户（推测为OpenAI、苹果)。而2024年AI SAM为150-200亿美金，公司AI收入为122亿美金，可估算博通份额超过50%。350亿AI收入+200亿非AI半导体+300亿软件，2027年博通收入可看到850亿美金（vs市场预期754亿美金）。

博通的2027年展望彻底引爆了市场对于ASIC定制化AI芯片的需求，博通暴涨超24%，市值破万亿美元，这也缓和了市场对AI算力见顶的担忧，进一步提振了市场对于通信设备的预期，美股铜缆、CPO、光纤等细分板块纷纷跟涨，反而是英伟达由于市场担心被博通抢去份额，逆市下跌超2%。

另外，博通提到字节的资本开支超预期，市场对豆包AI的预期再次强化，字节系算力周末得到热议。

重磅会议后，央行、证监会等多部门表态：

财政部部长蓝佛安13日主持召开党组会议，会议指出，按照中央经济工作会议部署安排，明年要实施更加积极的财政政策，确保财政政策持续用力、更加给力。

证监会主席吴清主持召开党委（扩大）会议。会议强调，坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，加快落实增量政策，持续用好稳市货币政策工具，加强和改善市场预期管理，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定；深化资本市场投融资综合改革，抓好推动中长期资金入市工作；鼓励以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本。

由于经济工作会议通稿没有提到“超常规逆周期调节”，有些带节奏的就此做文章，但昨天财政部表态中提到了“超常规逆周期调节”。