周评+特朗普关税是自杀还是自救？
美国作为全球最大的消费市场，大幅加征关税后，进口产品成本必然相应上升。而对本土制造商来说，这却在一定程度上缩小了他们成本劣势，但依然难以抗衡。
以一台中国制造的电饭煲出口到美国为例：
• 出厂成本：100美元（含人工、材料等）
• 关税成本：按2025年最新政策，美国加征54%的税
• 实际到岸价：100×（1+54%）=154美元
再看美国本土制造同样电饭煲的情况：
• 材料成本：假设与中国的100美元相同（全球采购）
• 人工成本：美国工人时薪是中国的6倍（如中国工人1小时赚30元，美国工人180元）
• 生产效率：中国工人1小时能做5个，美国工人1小时只能做2个
经计算，美国造一个电饭煲的人工费为（100÷5）×6倍=120美元，而中国只需（100÷5）×1=20美元。若再算上房租、电费等其他费用，美国造的总成本可能超过200美元，比中国造的154美元还贵。
可见，由于美国的人工成本，生产效率以及产业空心化，即使加征关税之后，美国本土的制造成本也依然大幅度高于其他制造业为主的国家。
另外，许多代工厂的利润薄如刀片，比如以苹果的主要代工厂富士康为例，其毛利率仅为6.25%。这种低利润空间使得富士康在面对成本上升时几乎没有让利余地。因此，若加征关税，最终往往只能由消费者承担。因为企业为了维持自身利润，会将增加的成本转嫁给消费者。
可能有人会质疑生产效率的问题，简单解释一下。据2024年制造业协会、消费电子协会统计：
1. 中国工人一天工作10小时打螺丝是常态，而美国工人每天工作8小时，且每小时休息15分钟，实际有效工作时间仅6小时。
2. 自动化水平上，中国自动化率65%，美国仅42%。中国工人因高度自动化，每人可控制5～8台机器；美国则以人工组装为主，每人仅能控制1～2台机器。
3. 供应链配合度方面，中国珠三角地区生产电饭煲所需的钢板、芯片、塑料颗粒等，在方圆200公里内都能找到供应商。而美国生产一个电饭煲需进口35%的零件，比如马达要从日本购入，温控器要从德国订购，仅运输就要耗时3周。
实际上效率差距会更恐怖。
即便在54%关税下，美国本土制造成本仍可能比中国高出约65%，这正是特斯拉、苹果等企业坚持在中国设厂的核心原因。
靠加关税是救不了美国的制造业的，甚至会丧送美元的霸权地位。如果特朗普认识不到这一点，继续在加关税的错误道路上奔驰，很可能会造成一轮人造的全球性经济危机。
大盘60分钟头肩顶，继续下跌可能性大周四（4-3），沪深300指数当天下跌0.59%，最终报收于3861点，周线收出短阴线，下跌1.37%。
中证500指数当天下跌0.91%，收于5845点。周线短阴，下跌1.19%。
周四沪深两市的成交额1.15万亿元，相比周三增加了1655亿，再次回到万亿之上。
假期效应+加税影响，节前市场情绪偏冷，技术走势偏弱，下周或将继续下跌。
近期市场情绪冷气加重，市场不仅缺少可持续上涨的板块，还受到美国加关税影响的全球股市大跌影响，预计a股难以独善其身。
从市场格局观察，当前市场明显缺乏具备持续性的领涨主线，资金更多开始偏向防御性板块，消费、医药、公共事业以及电力等。而消费电子、汽车、半导体成为领跌主力。
然而，早在半个月前本人做的分析，现在依然适用，并且相对半个月前，空军力量还得到了加强。
技术上看，沪深300指数在4000点整数关口遭遇压制后，已经连跌了3周。并在60分钟K线图走出典型头肩顶形态，下跌的概率进一步加大。
从技术形态来看，自2024年10月以来，沪深300指数的震荡箱体已呈现出明显的收敛态势。K线结构呈现出典型的下行通道特征：反弹高点逐级下移（4200→4098→4025），同时调整低点也同步走低（3765→3812→3704）。这种弱势震荡形态，显示空方已占据相对优势。
（上图为上周分析配图）
3-31日，下跌破位形态确立，沪深300指数或将向的3740区域（3701～3740区间）寻求支撑。但由于特朗普加税的力度、幅度均大于市场预期，3740很可能顶不住！继续下探3590一带。
渗透率+技术双因子操作计划保隆科技
成长逻辑（OK）：
1：空气悬挂渗透率已突破5%，根据行业发展规律，未来1-2年有望迎来高速增长期。保隆科技作为本土空气悬架龙头，2024年1-10月共交付空气悬架10.91万套，市占率为17.50%，占据行业领先位置。随着国产化加速及配套车型价格下探，公司先发优势显著，在手订单持续达产后营收将保持高速增长，空气悬架业务将成为公司未来业绩最大的增长点。
2：智驾快速发展，保隆科技与多家头部企业深度绑定。公司已布局毫米波雷达、摄像头、超声波雷达等环境感知传感器产品并持续新获订单。随着L2及以上智能驾驶渗透率的不断提升，为公司智能驾驶产品带来了巨大的增量市场。
技术逻辑（尚需等待）：
支撑位：
40.7元：黄金分割0.382位（对应2024年12月平台高点）
37.9元：2024年Q4震荡中枢下沿+年线位置
4-3号的大跌击穿了关键支撑位置43整数+黄金分割率0.5位置+加税影响，大盘系统性下跌风险拖累保隆跟随市场下跌，预计还将继续向下，需观望40.7与37.9一带的表现，再做决定。
结论：短期技术面承压，但中长期成长逻辑清晰，计划在37.9-40.7元区间分批建仓。
PS1：本人投资风格偏长期，以成长定方向，以技术定战机，非短线导向。
PS2：有朋友问为什么不分析上证指数，因为上证指数失真。比如周一早上，4000多个股下跌，但受银行等板块上涨影响，上证指数在早上是上涨的，与市场整体表现明显不符。但如果习惯看上证的人比较多，留言超过5个有需要的，可以增加对上证的看法。
今天就聊这些。
