现在是美元想贬值，但中国顶着不让！因为从历史的经验来看，这意味着美国又想走“日本的老路”，来反收割中国！ 美元这东西的霸权地位确实是独一份的，美国印出来的绿纸能在全世界畅通无阻买资源、购商品，就连欠的债也几乎全用美元计价，这就给了它玩贬值赖账的底气。 现在美国国债已经堆到 37 万亿美元，相当于日本全年 GDP 的 6 倍多，这么大一笔窟窿，它自然又想走老路子 —— 让美元贬值，把债务压力甩给全世界。 毕竟这生意太划算，比如欠别国 100 亿美元，只要美元贬值 10%，实际还出去的价值就缩水成 90 亿，等于凭空少还了 10 亿，妥妥的让全球债主帮它买单。 这种操作美国可不是第一次玩，40 年前对日本那套 “广场协议” 就是现成的教科书。1985 年美国因为对日贸易逆差达到 367 亿美元，就拉着几个国家逼着日本签协议，联手抛售美元、买入日元，硬是把日元从 1 美元兑 240 日元推到 120 日元，三年升值幅度超过 100%。 日元一升值，日本出口的汽车、电子产品立马变贵，丰田、索尼这些巨头利润直线下滑。为了救经济，日本只能疯狂放水，利率降到历史低位，结果催生了天大的资产泡沫，东京皇宫那块地都能买下整个加州。 1991 年泡沫一破，日本经济直接趴窝，GDP 增速从 4-5% 跌到接近零，一下就 “失去了三十年”，而美国却顺利转移了自身经济压力，这收割手法堪称 “经典”。 现在美国盯着中国，套路都不带换的，毕竟 2023 年美中贸易逆差还有 3820 亿美元，中国手里还握着 7590 亿美元美债，是美国第二大海外债主，外汇储备更是高达 3.34 万亿美元，这些全是以美元计价的资产。 要是让美元随便贬值，中国持有的美债市值会跟着缩水，2018 年到 2024 年中国已经减持了 35% 的美债，就是吃过这种亏。 更要命的是，美元贬值会逼着人民币相对升值，就像 2022 年美元指数涨到 110 以上时，人民币从 6.3 贬到 7.3，要是反过来人民币被动升值，中国出口企业的成本会直线上升，那些依赖出口的制造业就得跟着遭殃，这和当年日本出口受挫的剧本简直一模一样。 美国为了让美元贬值也是下了功夫，2025 年 10 月美联储刚宣布降息 25 个基点，还终止了持续三年多的缩表，本质就是开闸放水，让市场上的美元变多，自然就会贬值。 俄罗斯的经济顾问都看明白了，说美国甚至想靠稳定币搞 “加密货币云”，把美债装进去，等美元贬值了让所有持币人一起承担损失，这就是把老套路换了个新马甲。 但中国可不是当年的日本，1985 年日本 GDP 只占全球 10%，还高度依赖出口，而 2023 年中国 GDP 占全球 17% 以上，出口占 GDP 比重只有 20%，消费对增长的贡献率都到 82.5% 了，内需市场足够托底。 更关键的是中国有全球最完整的工业体系，就算出口受点影响，国产替代品也能顶上，不像日本当年那样被动。 这些年中国也在主动设防，美债占外汇储备的比重从 37% 降到 24%，还在推进人民币国际化，2023 年人民币在国际支付中的份额涨到 4.5%，中俄贸易里人民币结算比例都从 4% 升到 23% 了。 2022 年人民币贬值压力大的时候，央行靠调整外汇风险准备金率就稳住了汇率，根本不会像日本那样被动接受别人制定的规则。 美国想让中国接盘 “日本的老路”，可中国手里有足够的筹码顶着不让，毕竟谁也不想当那个替美国 37 万亿债务买单的冤大头，这账算得明明白白。
