3天暴涨800%，1小时蒸发2000亿！药捷安康：一场专割散户的“资本绞杀”
2025年9月16日，港股上演了一场“财富毁灭”惨剧——药捷安康-B，一家零营收、还在亏损的生物科技公司，早盘冲到679.5港元，市值逼近2700亿港元；午后突然闪崩，最高跌超75%，1小时内近2000亿市值蒸发，高位追入者一手就亏24万港元！
一、疯狂3天：从63港元到679港元，泡沫怎么吹大的？
1. “微盘股”先天漏洞：总股本3.97亿股，但实际流通股仅549万股（占1.38%），少量资金就能拉爆股价，是操纵的温床。
2. 两大“推手”点火：
- 9月8日：被调入港股通，内地资金可入场；
- 9月10日：公告一款药物II期临床获许可，成股价暴涨“借口”。
3. 指数被动接盘：上市不足3个月就被纳入多只指数，9只ETF（总规模371亿）被迫买入，成推高股价的“免费子弹”。
就这样，股价从9月5日的63.1港元，3天暴涨超800%，较发行价涨近50倍——一个零营收公司，市值竟超过多家医药龙头。
二、暴跌5大元凶：散户注定是“待割的韭菜”
1. 筹码太好操纵：流通盘极小，资金集中买就能涨，集中卖就暴跌。
2. 指数纳入藏猫腻：纳入流程不透明，ETF被动接盘成“帮凶”。
3. 脱离基本面炒作：零营收、上半年亏1.23亿，估值全靠“未上市药物的想象”，泡沫一戳就破。
4. 利好兑现即出货：用临床公告当“烟雾弹”，拉到高位后资金集体出逃。
5. 散户信息差致命：既不知道指数何时纳入，也得不到公司实质回应，只能被动接盘。
三、更可怕的是：无辜者也被牵连
- 基民躺枪：跟踪相关指数的创新药ETF，因持有药捷安康，净值同步暴跌，买基金分散风险的人也被收割。
- 指数规则遭质疑：为何把流通小、风险高的新股快速纳入？是否在帮机构“高位接盘”？
最后：别当“接盘侠”！记住2个教训
1. 零营收、带“-B”的未盈利生物股，炒作风险极高，别碰！
2. 流通盘极小的“微盘股”，股价涨跌全看资金脸色，远离！
这场暴跌不是意外，是资本利用规则漏洞的“精准绞杀”。别让你的钱，成为别人狂欢后的“炮灰”。
风险提示：本文不构成投资建议，股市有风险，入市需谨慎，警惕题材炒作陷阱。
