在金融市场的浪潮中，基金季报如同企业的“体检报告”，为投资者揭示基金的运作状况与投资策略。工银瑞信国证港股通科技交易型开放式指数证券投资基金（简称“港股通科技30ETF”）2025年第2季度报告已新鲜出炉，其中基金份额变动与净值增长率的变化尤为引人注目。接下来，让我们一同深入解读这份季报，探寻其中的投资密码。
主要财务指标：利润与净值的双重剖析
本期利润与已实现收益的微妙差异
从主要财务指标看，2025年4月1日至6月30日期间，港股通科技30ETF本期已实现收益为405,276,488.80元，而本期利润为361,829,826.61元。本期已实现收益扣除相关费用和信用减值损失后，加上本期公允价值变动收益，构成了本期利润。这一差值表明，公允价值变动收益在本季度对基金利润产生了一定的拉低作用。
主要财务指标
金额（元）
本期已实现收益
405,276,488.80
本期利润
361,829,826.61
加权平均基金份额本期利润
0.0214
期末基金资产净值
22,898,201,001.73
期末基金份额净值
1.2900
基金资产净值与份额净值的稳健表现
期末基金资产净值达到22,898,201,001.73元，期末基金份额净值为1.2900元。这显示出基金在资产规模与每份价值上，在报告期末维持了相对稳定的状态，为投资者提供了较为坚实的投资基础。
基金净值表现：波动中的收益轨迹
短期波动：近三月净值增长率微降
在过去三个月，基金净值增长率为-0.34%，业绩比较基准收益率为-0.58%。基金跑赢业绩比较基准0.24个百分点，不过净值增长率为负，反映出短期市场环境对基金净值造成了一定压力。
阶段净值增长率(1)业绩比较基准收益率(3)(1)－(3)
过去三个月-0.34%-0.58%0.24%
中长期向好：多阶段收益可观
过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率分别为26.42%、69.92%、29.00%、29.00%。尽管不同阶段与业绩比较基准收益率存在一定差异，但整体来看，基金在中长期投资中为投资者创造了较为可观的收益。
阶段
净值增长率(1)
业绩比较基准收益率(3)
(1)－(3)
过去六个月
26.42%
26.42%
0.00%
过去一年
69.92%
70.10%
-0.18%
过去三年
29.00%
29.48%
-0.48%
自基金合同生效起至今
29.00%
27.55%
1.45%
投资策略与运作：指数化投资的坚守与挑战
本报告期内，基金跟踪误差主要源于申购赎回的影响、成份股票的停牌以及指数成份股调整等。这些因素如同复杂的丝线，相互交织，影响着基金对标的指数的紧密跟踪。
策略延续：指数化投资不动摇
基金管理人秉持基金合同要求，坚定不移地执行指数化投资策略。通过定量分析等技术手段，积极应对导致跟踪误差的因素，力求将跟踪误差控制在较低水平，以实现紧密跟踪标的指数的目标。
基金业绩表现：小幅跑赢基准
报告期内，基金净值增长率为-0.34%，业绩比较基准收益率为-0.58%，基金实现了小幅跑赢业绩比较基准。尽管净值增长率为负，但在市场波动的环境下，相对基准的超额收益显示出基金在投资运作上的一定成效。
基金资产组合：权益投资主导
权益投资占比近99%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为22,702,453,009.40元，占基金总资产的比例高达98.92%，且全部为股票投资。这表明基金高度聚焦股票市场，权益资产是其核心投资方向。
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
权益投资
22,702,453,009.40
98.92
其中：股票
22,702,453,009.40
98.92
基金投资
-
-
固定收益投资
-
-
银行存款和结算备付金合计
180,964,845.48
0.79
其他资产
67,293,921.54
0.29
合计
22,950,711,776.42
100.00
港股通投资凸显
值得注意的是，通过港股通交易机制投资的港股公允价值为22,702,453,009.40元，占期末资产净值比例为99.15%，这充分体现了基金对港股通科技板块的重点布局。
行业股票投资组合：科技消费双轮驱动
行业分布：科技与消费并重
从按行业分类的港股通投资股票投资组合来看，非必需消费品、信息技术和通信服务行业占比较高，分别为34.91%、27.49%和21.17%。这表明基金在行业配置上，重点关注科技与消费领域，契合港股通科技指数的特征。
行业类别
公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（%）
通信服务CommunicationServices
4,847,367,739.40
21.17
非必需消费品ConsumerDiscretionary
7,993,632,466.00
34.91
必需消费品ConsumerStaples
597,398,496.00
2.61
保健HealthCare
2,434,054,017.00
10.63
信息技术InformationTechnology
6,295,188,992.00
27.49
房地产RealEstate
534,811,299.00
2.34
合计
22,702,453,009.40
99.15
股票投资明细：十大重仓股聚焦龙头
重仓股情况：龙头企业引领
小米集团-W、腾讯控股、阿里巴巴-W等知名企业位列期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细前十。这些企业在各自领域具有显著的市场地位与影响力，是基金获取收益的重要支撑。
序号
股票代码
股票名称
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
01810
小米集团-W
3,861,298,364.00
16.86
2
00700
腾讯控股
3,386,885,285.00
14.79
3
09988
阿里巴巴-W
3,210,007,592.00
14.02
4
03690
美团-W
1,891,088,511.00
8.26
5
01211
比亚迪股份
1,156,366,065.00
5.05
6
00981
中芯国际
1,149,839,600.00
5.02
7
01024
快手-W
1,058,612,329.00
4.62
8
02015
理想汽车-W
824,209,470.00
3.60
9
06160
百济神州
795,975,387.00
3.48
10
01801
信达生物
594,629,750.00
2.60
开放式基金份额变动：申购热情高涨
份额大幅增长：资金流入显著
报告期期初基金份额总额为13,756,250,603.00份，期间总申购份额达4,210,000,000.00份，总赎回份额为216,000,000.00份，期末基金份额总额增长至17,750,250,603.00份。这表明投资者对该基金的申购热情较高，资金呈现明显的流入态势。
项目
份额（份）
报告期期初基金份额总额
13,756,250,603.00
报告期期间基金总申购份额
4,210,000,000.00
减：报告期期间基金总赎回份额
216,000,000.00
报告期期末基金份额总额
17,750,250,603.00
综合来看，港股通科技30ETF在2025年第二季度虽面临净值短期波动，但在中长期收益表现、资产配置以及投资者申购热情等方面展现出积极态势。然而，投资者仍需密切关注市场波动、跟踪误差等因素对基金未来业绩的影响，谨慎做出投资决策。
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